Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368

68

Mục lục

LờI NóI ĐầU 1

chương I: Tổng quan về Lý thuyết định giá cổ phiếu

i/ định giá cổ phiếu - sự cần thiết phải định giá cổ phiếu 3

1. Sự cần thiết phải định giá cổ phiếu 3

1.1. Đối với nhà đầu tư 4

1.2. Đối với các công ty chứng khoán 4

1.3. Đối với công ty phát hành cổ phiếu 4

1. Những vấn đề liên quan tới định giá. 4

2.1. Các giá trị 4

2.1.1. Giá trị thực (giá trị kinh tế) 4

2.1.2. Giá trị ghi sổ 5

2.1.3. Giá trị thị trường 5

2.1.4 Giá trị thanh lý 5

2.1.5. Chi phí thay thế 6

2.2. Tỷ lệ lợi tức yêu cầu: 6

3. Nguyên tắc định giá 6

3.1.Giá trị thời gian của tiền 6

3.1.1.Giá trị tương lai của một khoản tiền. 6

3.1.2. Giá trị hiện tại của một khoản tiền trong tương lai 7

3.1.3. Giá trị hiện tại của dòng thu nhập trong tương lai 7

3.1.4. Giá trị hiện tại của dòng thu nhập tại các thời điểm khác nhau trong tương lai 7

3.1.5. Giá trị tại một thời điểm tương lai của một dòng tiền thu nhập trước đó 8

3.2. Ngang giá 8

3.3. Nguyên tắc thị trường có hiệu quả 11

II.1. Phương pháp chiết khấu theo luồng cổ tức 13

II.2 Phương pháp định giá cổ phiếu theo luồng tiền (DCF) 15

2.1 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 16

2.2 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 17

2.3 Thuyết minh báo cáo tài chính 17

II.3 Phương pháp định giá theo hệ số giá trên thu nhập (P/E). 18

II.4 Phương pháp định giá dựa trên tài sản ròng và các phương pháp kết hợp19

II.5 Phương pháp chiết khấu dòng tiền đối với CSH 21

II.6 Một số phương pháp định giá kết hợp 21

IV. các nhân tố ảnh hưởng tới định giá cổ phiếu 24

IV.1. Phân tích bản báo cáo tài chính 24

IV.2 .phân tích rủi ro kinh doanh 29

V.3. Phân tích rủi ro tài chính 29

IV.4.phân tích hoạt động và khả năng tăng trưởng của công ty 30

IV.5.phân tích môi trường chính trị -xã hội 31

IV.6.phân tích ngành 33

CHƯƠNG II: Một số vấn đề cơ bản về chuỗi thời gian Và ƯớC LƯợNG MÔ HìNH 35

1.Chuỗi thời gian là gì 35

2 Chuỗi thời gian dừng và không dừng 35

3.Mô hình ARIMA 36

3.1 Qúa trình tự hồi qui AR 36

3.2 Qúa trình trung binh trượt MA 37

3.3. Qúa trình trung bình trượt và tự hồi qui 37

3.4. Qúa trình trung bình trượt đồng liên kết , tư hồi qui ARIMA 37

4.Ước lượng mô hình với cổ phiếu SAM và BBC 38

4.1 Số liệu 38

4.2 Ước lượng phân tích 38

KếT LUậN 53