Dường như sự khủng hỏang kinh tế ngày nay là một bản cáo trạng trong các lĩnh vực bí ẩn của các mánh khóe Tài chính - đó là một sự pha trộn của toán học, thống kê và và thuật toán máy tính.

Các chuyên gia Tài chính đã sáng chế không chỉ các loại Chứng khoán cầm cố mới mẽ lạ lẫm đã được chứng minh là rất phức tạp phiền hà, mà còn là các mô hình Toán học về rủi ro cho rằng các loại Chứng khoán này là an toàn. Và điều gì đã xảy ra ?

Theo các chuyên gia và các nhà kinh tế học, các mô hình này đã thất bại trong việc đuổi kịp với sự Phát triển bùng nổ của các loại hình Chứng khoán phức tạp, mạng lưới các rủi ro rắc rối khó hiểu và các khía cạnh của nguy cơ tiềm tàng của nó.

Họ cho rằng sự thất bại lớn hơn chính là nhân tố con người trong cách những con người này hiểu, áp dụng cũng như quản lý các mô hình rủi ro. Một vài nhà phân tích Tài chính định lượng uy tín, được biết đến như các công trình sư Tài chính, đã bắt đầu chỉ ra các dấu hiệu cảnh báo từ nhiều năm trước. Nhưng trong khi các thị trường Tài chính đang tăng vọt, các động cơ thúc đẩy trên Wall Street là chạy đua theo lợi nhuận bằng cách mua bán càng nhiều loại Chứng khoán tinh vi càng tốt, chồng chất thêm các món nợ và đặt cược ngày càng lớn.

Andew W. Lo, một nhà kinh tế học và là giáo sư môn Tài chính của Trường Quản trị Sloan trực thuộc học viện kỹ thuật Massachusetts (MIT) cho biết: “Sự cải tiến có thể trở thành một trò chơi mạo hiểm, công nghệ đã đi trước khả năng sữ dụng chúng một cách có trách nhiệm của chúng ta.”

Sự cải tiến ngoài tầm kiểm soát đó được phản ánh vào các loại Chứng khoán được dự định để phân tán rủi ro ra rộng hơn bằng cách sữ dụng các công cụ Tài chính gọi là Chứng khoán phái sinh.

Ví dụ như là nghiệp vụ trao đổi chống vỡ nợ tín dụng (creditdefault swaps) ban đầu được tạo ra để đảm bảo chocác nhà Đầu tư trái phiếu của các công ty blue-chip (các công ty uy tín, lâu năm và có lợi nhuận ổn định) tránh khỏi rủi ro về mất khả năng trả nợ của các công ty này. Trong vài năm gần đây, các Hợp đồng trao đổi đã được sữ dụng rất nhiều để đảm bảo cho mọi loại công cụ tài chính, bao gồm vô số các Chứng khoán thế chấp dưới chuẩ