PHẦN I

CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN

I. TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN.

II. NỘI DUNG CHỦ YẾU CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN.

II.1. Xác định tổng nhu cầu vốn.

II.2. Các chỉ tiêu phân tích tài chính dự án.

II.2.1. Nhóm giá trị vốn: NPV, NFV và AW.

II.2.2. Nhóm suất thu lợi: IRR, ERR, CRR.

II.2.3. Nhóm chỉ tiêu lợi ích/ chi phí (B/C).

II.2.4. Thời gian hoàn vốn.

II.2.5. Phân tích lãi lỗ theo điểm hoà vốn.

III. TÍNH TOÁN LÃI SUẤT THU LỢI TỐI THIỂU CHẤP NHẬN ĐƯỢC MARR.

PHẦN I

CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN

I. TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN

Phân tích tài chính dự án là một nội dung kinh tế quan trọng trong quá trình soạn thảo dự án; phân tích tài chính nhằm đánh giá tính khả thi của dự án về mặt tài chính thông qua việc:

+ Xem xét nhu cầu và sự đảm bảo các nguồn lực tài chính cho việc thực hiện có hiệu quả dự án đầu tư (xác định quy mô, cơ cấu các loại vốn, các nguồn tài trợ cho dự án).

+ Xem xét tình hình, kết quả và hiệu quả hoạt động của dự án trên góc độ hạch toán kinh tế của đơn vị thực hiện dự án. Có nghĩa là xem xét những chi phí sẽ phải thực hiện kể từ khi soạn thảo cho đến khi kết thúc dự án, xem xét những lợi ích mà đơn vị thực hiện dự án sẽ thu được do thực hiện dự án.

Kết quả của quá trình phân tích này là căn cứ để chủ đầu tư quyết định có nên đầu tư hay không? Bởi mối quan tâm chủ yếu của các tổ chức và cá nhân đầu tư là đầu tư vào dự án đã cho có mang lại lợi nhuận thích đáng hoặc đem lại nhiều lợi nhuận so với việc đầu tư vào các dự án khác không.

Ngoài ra, phân tích tài chính còn là cơ sở để tiến hành phân tích kinh tế - xã hội.

II. NỘI DUNG CHỦ YẾU CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN

II.1. Xác định tổng vốn đầu tư của dự án:

II.1.1. Theo thành phần vốn góp:

Tổng vốn đầu tư gồm hai thành phần Vốn cố định và Vốn lưu động:

- Vốn cố định (Đầu tư cơ bản) gồm chi phí chuẩn bị, chi phí ban đầu cho đất đai, giá trị nhà xưởng sẵn có sử dụng lại, chi phí xây dựng mỗi nhà xưởng, chi phí mua máy móc thiết bị, chi phí đảm bảo kỹ thuật.

- Vốn lưu động gồm vốn sản xuất, vốn lưu thông, vốn dự phòng.

Vốn sản xuất và lưu thông là tiền chi phí mua nguyên nhiên liệu, điện nước bao bì, phụ tùng thay thế, các dịch vụ tiêu thụ và tiền lương trong kỳ kế hoạch sản xuất kinh doanh.

Vốn dự phòng để phòng bị khi có những biến động lớn như giá cả nguyên nhiên liệu thay đổi lớn, thiệt hại, rủi ro .

II.1.2. Theo nguồn vốn gồm:

- Vốn riêng có của doanh nghiệp (tự có)

- Vốn Ngân sách cấp

- Vốn góp

- Vốn va