DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

I DANH MỤC CÁC

BẢNG

IILỜI NÓI ĐẦU . 1

CHƯƠNG I

TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG HỢP NHẤT VÀ THÂU TÓM . 3

1. TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG HỢP NHẤT VÀ THÂU TÓM . 3

1.1 Khái niệm . 3

1.2 Phân loại hoạt động M&A 5

1.3 Mục đích của M&A 6

1.4 Các vấn đề quan trọng khi tiến hành M&A . 9

2. TỔNG QUAN VỀ M&A TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG 5

2.1 Hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng ở các quốc gia phát triển 5

2.2 Hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng ở các nước đang phát triển 16

3. KINH NGHIỆM HOẠT ĐỘNG M&A TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG TRÊN THẾ GIỚI

16

CHƯƠNG II THỰC TRẠNG TIẾN HÀNH HOẠT ĐỘNG M&A TẠI VIETCOMBANK .18

1. THỰC TRẠNG M&A TẠI VIỆT NAM 18

1.1 Cơ sở pháp lí cho hoạt động M&A tại Việt Nam .18

1.2 Hoạt động M&A tại Việt Nam .20

2. M&A TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM .23

2.1 Cơ sở pháp lí cho hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng 23

2.2 Thị trường M&A trong lĩnh vực tài chính ngân hàng tại Việt Nam 26

3. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG M&A TẠI VIETCOMBANK 28

3.1. Khái quát về Vietcombank 28

3.2. Mục tiêu Vietcombank cần đạt được khi tiến hành M&A 29

3.3. Đánh giá tiềm năng và thực trạng tiến hành M&A tại Vietcombank 31

3.4. Nguyên nhân khiến hoạt động M&A tại Vietcombank chưa thành công 34

CHưƠNG III . GIẢI PHÁP

THỰC HIỆN HOẠT ĐỘNG M&A CHO VIETCOMBANK TRONG GIAI ĐOẠN 2010-2015

.37

1. GIẢI PHÁP THỰC HIỆN HOẠT ĐỘNG M&A CHO VIETCOMBANK

TRONG GIAI ĐOẠN 2010-2015 .37

1.1 Lựa chọn nhà đầu tư chiến lược .37

1.2 Định giá doanh nghiệp .38

1.3. Tiến hành định giá Vietcombank .41

1.4. Kết luận .51

2. MỘT SÔ KIẾN NGHỊ NHẰM THỰC HIỆN THÀNH CÔNG HOẠT

ĐỘNG M&A TẠI VIETCOMBANK .52

2.1. Kiến nghị đối với nhà nước .53

2.2. Kiến nghị đối với Vietcombank .54

KẾT LUẬN .57

TÀI LIỆU THAM KHẢO .III PHỤ LỤC

IV

LỜI NÓI ĐẦU

1.

Tính cấp thiết của đề tài

Làn sóng hợp nhất và thâu tóm (Mergers & Acquisitions - M&A) đang gia tăng mạnh mẽ trong lĩnh

vực tài chính, ngân hàng. Trên thế giới, hoạt động M&A trong lĩnh vực này đã chứng kiến nhiều thương vụ

thành công lớn ví dụ như vụ sáp nhập giữa Sở Giao dịch chứng khoán New York (NYSE) Mỹ và Euronext

(Công ty điều hành chứng khoán liên minh châu Âu - Paris, Amsterdam, Brusels và Lisbon) năm

2007 trở thành NYSE Euronext - Sở giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới (tính về giá trị vốn hoá).

Tại Việt Nam, M&A ngày càng được các chủ thể kinh doanh sử dụng một cách rộng rãi nhằm rút

ngắn con đường phát triển, mở rộng thị trường, mở rộng ngành nghề kinh doanh. Các tổ chức tài chính,

các ngân hàng nước ngoài đã và đang tích cực sử dụng công cụ M&A để xâm nhập thị trường Việt Nam

trong đó M&A trong lĩnh vực ngân hàng chiếm tỷ trọng khá lớn. Theo nhận định của Pricewaterhouse

Cooper (PWC)- tập đoàn chuyên cung cấp các dịch vụ kiểm toán, thuế và tư vấn hàng đầu thế giới- các

thương vụ M&A tại Việt Nam trong tất cả các ngành nghề sẽ tiếp tục gia tăng.

Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB) - một ngân hàng thương mại hàng

đầu tại Việt Nam - cũng không nằm ngoài làn sóng M&A sôi động đó. Nhận thức được tầm quan trọng của

việc thực hiện M&A là mở rộng quy mô, đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ, tạo đà phát triển không chỉ trong

thị trường ngân hàng nội địa mà trên cả trường quốc tế, VCB đã tiến hành IPO vào cuối năm 2007. Tuy

nhiên, dù đạt được kỳ vọng cao của các nhà đầu tư, lần IPO này của VCB lại không thành công.

Xuất phát từ những lý do trên, nhóm chúng tôi đã quyết định thực hiện

nghiên cứu đề tài:

“GIẢI PHÁP THỰC HIỆN HỢP NHẤT VÀ THÂU TÓM CHO NGÂN HÀNG THưƠNG MẠI CỔ

PHẦN NGOẠI THưƠNG VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010-2015”

2. Mục đích nghiên cứu

Mục đích nghiên cứu của đề tài là nhằm đưa ra một số giải pháp để tiến hành hoạt động M&A tại

Vietcombank trong giai đoạn 2010-2015 trên cơ sở nghiên cứu các nhân tố quan trọng cấu thành một vụ

M&A trong lĩnh vực ngân hàng thành công và đánh giá thực trạng M&A tại Vietcombank, xác định nguyên

nhân khiến hoạt động M&A tại Vietcombank đến nay chưa thành công.

3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu hoạt động M&A Vietcombank với số liệu các năm 2004-2009.

4. Phương pháp nghiên cứu

Đề tài đã sử dụng các phương pháp duy vật biện chứng kết hợp với phương pháp tổng hợp, phân tích,

so sánh, và phương pháp mô hình hóa.

5. Kết cấu của đề tài

Ngoài lời mở đầu và kết luận, đề tài được kết cấu gồm 3 chương:

ChƯơng 1: Tổng quan về hoạt động hợp nhất và thâu tóm

Chương 2: Thực trạng tiến hành hoạt động M&A cho Vietcombank

Chương 3: Giải pháp thực hiện hoạt động M&A cho Vietcombank giai đoạn 2010-201