MỞ ĐẦU

1. Tính cấp thiết của đề tài:

Thị trường chứng khoán là một kênh huy động vốn lớn có hiệu quả cao, thông

qua đó một lượng lớn được huy động từ các chủ thể trong xã hội góp phần làm

tăng lượng cung về vốn đầu tư cho nền kinh tế. Một thị trường chứng khoán thực

sự phát triển là thị trường thu hút được đông đảo công chúng tham gia bên cạnh

các tổ chức đầu tư và các trung gian tài chính. Chỉ có như vậy, thị trường mới thực

sự có vai trò quan trọng trong việc thu hút vốn từ các chủ thể tiết kiệm trong nền

kinh tế chuyển thành đầu tư phát triển kinh tế.

Vấn đề đặt ra là làm sao một tổ chức kinh tế có thể chứng minh sức mạnh tài

chính của mình để tiếp cận các luồng vốn từ các kênh của thị trường chứng khoán,

đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh của mình với chi phí vay, nợ thấp nhất? Còn đối

với nhà đầu tư, làm thế nào để kiểm soát rủi ro các khoản đầu tư của chính họ khi

còn có quá nhiều nguy cơ tiềm tàng, mất ổn định của môi trường đầu tư.

Trong điều kiện mức độ hiểu biết của công chúng đầu tư Việt Nam còn hạn

chế, các kênh cung cấp thông tin và đánh giá rủi ro còn rất ít hoặc chưa có, sự xuất

hiện của công ty định mức tín nhiệm sẽ giúp các nhà đầu tư yên tâm hơn khi tiếp

cận với thị trường. Đồng thời việc đánh giá hệ số tín nhiệm doanh nghiệp cũng

giúp doanh nghiệp đó xác định chính xác hơn tình trạng của mình để sử dụng biện

pháp huy động vốn phù hợp với chi phí thấp và không ảnh hưởng đến kết quả kinh

doanh.

Thị trường chứng khoán Việt Nam mới được thành lập cách đây 10 năm đã đạt

được những kết quả rất đáng khích lệ. Tuy nhiên, thực tế cho thấy hệ thống cơ sở

hạ tầng của Việt Nam chưa đủ mạnh để hỗ trợ cho sự phát triển và hoạt động có

hiệu quả của thị trường chứng khoán nói chung và thị trường trái phiếu nói riêng.

Để nâng cao tính minh bạch của thị trường chứng khoán, qua đó góp phần lành

mạnh hoá nền kinh tế, tăng cường hiệu quả huy động và sử dụng vốn, làm thị

trường vận hành một cách an toàn, giúp các nhà phát hành tiếp cận nguồn vốn một

cách dễ dàng hơn thì cần thiết phải có các công ty định mức tín nhiệm. Với vai trò

đánh giá khả năng trả nợ của các tổ chức phát hành, các công ty định mức tín

nhiệm sẽ góp phần bảo vệ thị trường, bảo vệ nhà đầu tư, các tổ chức kinh tế nhằm

hỗ trợ và thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán trong thời gian tới.

Sự phát triển của thị trường chứng khoán trong tương lai phụ thuộc rất nhiều

vào mức độ tham gia đầu tư của công chúng. Nên việc nghiên cứu để có những

giải pháp tạo lập và phát triển công ty định mức tín nhiệm, nhằm thu hút và tạo

điều kiện cho công chúng đầu tư vào thị trường là việc làm cần thiết.

2. Mục tiêu đặt ra của đề tài :

Đề tài “Xây dựng và phát triển công ty định mức tín nhiệm ở Việt Nam ”

được thực hiện với mục tiêu đề xuất một số biện pháp tạo điều kiện hình thành

công ty định mức tín nhiệm và nền tảng để công ty hoạt động có hiệu quả trong

bối cảnh thị trường Việt Nam hiện nay. Và xây dựng tiêu chí xếp hạng phù hợp

với Việt Nam đồng thời đạt tiêu chuẩn quốc tế

Song song với mục tiêu trên là đánh giá thực trạng tình hình tài chính nói

chung và tình hình TTCK nói riêng. Từ đó đưa ra một số bước chuẩn bị cơ bản để

hoàn thiện mô hình tổ chức các công ty định mức tín dụng trong tương lai. Mặt

khác, nhấn mạnh vai trò các công ty định mức xếp hạng (CRA – Credit rating

agency) tham gia hỗ trợ phát triển thị trường tài chính nước ta.

3. Đối tượng, pham vi nghiên cứu của đề tài

Đề tài đề cập tới những vấn đề cơ bản về định mức xếp hạng tín dụng và các

CRA trên thế giới, kinh nghiện xây dựng và phát triển các CRA trên thế giới, cơ

sở pháp lý và quy định của chính phủ Việt Nam về việc xây dựng và phát triển các

CRA tại Việt Nam

Đề tài được xây dựng nghiên cứu trên cơ sở chọn lọc, kế thừa một cách có hệ

thống những kinh nghiện quý giá quá trình xây dựng và phát triển các CRA trên

thế giới. Đồng thời cũng nghiên cứu xem xét để áp dụng vào thực tế thị trường

Việt Nam

4. Phương pháp nghiên cứu

Đề tài sử dụng phương pháp duy vật biện chứng, duy vật lịch sử làm công cụ

chủ đạo để thực hiện đề tài. Kết hợp lý luận, thực tế và các luật định trong nước

cũng như một số tài liệu nước ngoài nhằm đưa ra những biện pháp chủ yếu để thiết

lập công ty định giá tín nhiệm ở Việt Nam. Ngoài ra, còn vận dụng các phương

pháp tổng hợp, phân tích so sánh để làm sáng tỏ và cụ thể hóa nội dung nghiên

cứu

Danh mục viết tắt:

CRA: credit rating: tổ chức định mức tín nhiệm

IFC: (International Finance Corporation) Tập đoàn tài chính quốc tế

VAFI: Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính Việt Na