LỜI MỞ ĐẦU

Việt Nam đang trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế, được đánh dấu bằng sự kiện gia nhập WTO- tổ chức thương mại thế giới. Việc hội nhập này đã tạo ra những cơ hội và thách thức lớn cho Việt Nam, thị trường sẽ ngày càng sôi động và tăng tính cạnh tranh. Theo xu hướng này, bên cạnh những thuận lợi của quá trình hội nhập đem lại, là không ít những khó khăn mà các doanh nghiệp trong nước gặp phải, không kịp đáp ứng được yêu cầu cạnh tranh của thị trường. Chính điều này, đã khiến tiến trình tiến trình cổ phần hóa của doanh nghiệp Nhà nước diễn ra ngày càng mạnh mẽ, việc cơ cấu lại tổ chức bộ máy hợp l‎ý, nâng cao trình độ chuyên môn, phát triển hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nhà nước ngày càng trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết.

Trước đây, các doanh nghiệp Nhà nước huy động vốn chủ yếu là qua các Ngân hàng thương mại, nhưng không phải NHTM có thể đáp ứng được mọi nhu cầu về vốn của một số lượng đông các doanh nghiệp. Điều đó, cũng làm ảnh hưởng đến việc mở rộng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Sự ra đời của thị trường chứng khoán đã tạo ra một kênh huy động vốn mới cho các doanh nghiệp. Đặc biệt, các doanh nghiệp Nhà nước khi đã tiến hành cổ phần hóa, trở thành công ty cổ phần, có thể huy động vốn trên thị trường chứng khoán thông qua việc phát hành cổ phiếu. Nhờ đó, không những đáp ứng được nhu cầu về vốn để mở rộng hoạt động của công ty, mà còn làm hàng hóa trên thị truờng chứng khoán ngày càng trở nên phong phú và đa dạng hơn.

Các doanh nghiệp Nhà nước tiến hành quá trình cổ phần hóa phải trải qua nhiều giai đoạn như: xác định giá trị doanh nghiệp, lập phương án cổ phần hóa, tổ chức đấu giá cổ phần lần đầu, tổ chức đại hội cổ đông thành lập. Không ít những doanh nghiệp đã gặp phải khó khăn trong quá trình này, làm giảm tốc độ cổ phần hóa, tốn nhiều chi phí mà không đạt được hiệu quả cao. Cụ thể như là:

Các doanh nghiệp không thể tự tổ chức khâu xác định giá trị doanh nghiệp; việc tổ chức đại hội cổ đông thành lập doanh nghiệp có thể tự tiến hành được, nhưng sẽ tốn kém nhiều vì thiếu chuyên môn và tính chuyên nghiệp. Riêng bán đấu giá cổ phần lần đầu là hoạt động chỉ có công ty chứng khoán được thực hiện.

Công ty chứng khoán nhận thấy được sự cần thiết và khả năng đem lại doanh thu trong tương lai của hoạt động này. Các công ty chứng khoán ngoài thực hiện những nghiệp vụ chính như môi giới, tư vấn đầu tư, tư vấn niêm yết, bảo lãnh phát hành còn triển khai hoạt động tư vấn cổ phần hóa nhằm đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa của doanh nghiệp, đồng thời đóng góp vào doanh thu của công ty.

Công ty chứng khoán ACB(ACBS) là một trong những công ty đi tiên phong trong lĩnh vực này, hoạt động tư vấn cổ phần hóa của ACBS luôn mang đến cho khách hàng sự tin cậy, góp phần tạo nên sự thành công cho công tác cổ phần hóa của doanh nghiệp.

Vì vậy, trong thời gian thực tập tại Công ty chứng khoán ACB, thấy được những tiềm năng của hoạt động này, em đã chọn nghiên cứu đề tài: “Phát triển hoạtđộng tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB”.

Trên cơ sở lý luận và thực tiễn, đề tài đề cập đến những vấn đề cơ bản nhất:

- Hệ thống l‎ý luận về các hoạt động của công ty chứng khoán và hoạt động tư vấn cổ phần hóa

- Phân tích, đánh giá về thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại công ty chứng khoán ACB

- Đề xuất giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại công ty chứng khoán ACB

Ngoài lời mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, đề tài chia làm 3 chương:

Chương 1: Hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán ACB

Chương 2: Thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa của Công ty chứng khoán ACB

Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán ACB

Em xin chân thành cảm ơn Ths. Trần Tất Thành, nhân viên chi nhánh công ty chứng khoán ACB Hà Nội đã hướng dẫn và chỉ bảo nhiệt tình để em hoàn thiện chuyên đề này.

MỤC LỤC Trang

Danh mục các từ viết tắt 1

Danh mục bảng, biểu, sơ đồ, hình vẽ 2

LỜI MỞ ĐẦU 3

CHƯƠNG 1 - HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HÓA CỦA CÔNG

TY CHỨNG KHOÁN 6

1.1 Khái niệm, đặc điểm và phân loại công ty chứng khoán 6

1.1.1 Khái niệm, phân loại, vai trò của công ty chứng khoán 6

1.1.2 Đặc điểm của công ty chứng khoán 10

1.2 Các hoạt động của công ty chứng khoán 11

1.2.1 Hoạt động môi giới chứng khoán 11

1.2.2 Hoạt động tự doanh chứng khoán 13

1.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán 15

1.2.4 Hoạt động quản lý‎ danh mục đầu tư 16

1.2.5 Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp và đầu tư chứng

khoán 17

1.2.6 Hoạt động và dịch vụ tài chính khác 19

1.3 Hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng khoán 20

1.3.1 Các khái niệm chung 20

1.3.2 Nội dung của hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng

khoán 21

1.3.3 Vai trò của hoạt động tư vấn cổ phần hóa 25

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại ty

chứng khoán 26

1.4.1Các nhân tố chủ quan 26

1.4.2 Các nhân tố khách quan 29

CHƯƠNG 2 - THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN

HÓA CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ACB (ACBS) 32

2.1 Khái quát về công ty chứng khoán ACB 32

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 32

2.1.2 Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty 35

2.1.3 Các nghiệp vụ chứng khoán của ACBS 36

2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty 39

2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty chứng

khoán ACB 42

2.2.1 Quy trình nghiệp vụ tư vấn cổ phần hóa tại ACBS 42

2.2.2 Tình hình hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại ACBS 45

2.2.3 Một ví dụ ACBS đã tiến hành tư vấn cổ phần hóa thành công 49

2.3 Đánh giá thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hóa của công ty

chứng khoán ACB 54

2.3.1 Những kết quả đạt được 54

2.3.2 Những hạn chế và nguyên nhân hạn chế của hoạt động tư vấn cổ

phần hóa tại ACBS 59

CHƯƠNG 3 - GIẢI GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ACB 68

3.1 Định hướng phát triển của công ty chứng khoán ACB 68

3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa tại công ty

chứng khoán ACB 70

3.2.1 Nâng cao chất lượng, năng lực nhân sự 71

3.2.2 Phối hợp chặt chẽ các nghiệp vụ của công ty chứng khoán 72

3.2.3 Củng cố, nâng cao chất lượng dịch vụ, hoàn thiện quy trình cổ

phần hóa 73

3.2.4Đẩy mạnh chiến lược khách hàng của công ty 74

3.2.5 Hoàn thiện phương pháp định giá doanh nghiệp 75

3.3 Kiến nghị 76

3.3.1 Về phía Chính Phủ 76

3.3.2 Về phía Ủy ban chứng khoán Nhà nước 77

3.3.3 Về phía Ngân hàng TMCP Á Châu 78

KẾT LUẬN 80

Danh mục tài liệu tham khảo 81