MỤC LỤC

PHẦN MỞ ĐẦU

CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CÁC CHỨNG KHOÁN ĐẢM BẢO BẰNG NỢ VAY CẦM CỐ (MBSs)....................................... ..........vii

1.1. VỊ TRÍ CỦA THỊ TRƯỜNG MBSs TRONG MỐI LIÊN HỆ GIỮA THỊ TRƯỜNG VAY NỢ CẦM CỐ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NỢ DÀI HẠN:....................................... ......................................vii

1.1.1. Một số khái niệm cơ bản........................................ ..................................vii

1.1.2. Vị trí của thị trường MBSs:........................................ ............................viii

1.2. SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG NỢ VAY CẦM CỐ:.................ix

1.2.1. Thị trường nợ vay cầm cố sơ cấp:....................................... .....................ix

1.2.2. Thị trường nợ vay cầm cố thứ cấp:....................................... ....................x

1.3. TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN MBSs......................................... ..xiii

1.3.1. MBSs là gì?:........................................ ............................................. ........xiii

1.3.2. Ai là người phát hành chứng khoán MBSs?........................................ xiii

1.3.3. Đặc điểm cơ bản của MBSs:........................................ ...........................xiv

1.3.4. Các dạng chứng khoán MBSs:........................................ ........................xvi

1.4. KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐẢM BẢO BẰNG NỢ VAY CẦM CỐ TẠI MỘT SỐ QUỐC GIA......xix

1.4.1. Mỹ:........................................ ............................................. ........................xix

1.4.2. Malaysia:.................................... ............................................. ..................xxi

1.4.3. Hồng Kông........................................ ............................................. ..........xxii

1.4.4. Hàn Quốc....................................... ............................................. ............xxiii

1.4.5. Thái Lan.......................................... ............................................. ............xxiv

1.4.6. Những bài học kinh nghiệm từ quá trình xây dựng và phát triển thị trường MBSs ở các quốc gia:......................................... ........................xxv

1.5. KẾT LUẬN CHƯƠNG..................................... .......................................xxvi

CHƯƠNG 2. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NHÀ Ở VÀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TẠI TP. HỒ CHÍ MINH......................................... .................xxviii

2.1. THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NHÀ Ở TẠI TPHCMxxviii

2.1.1. Tình hình dân số và nhu cầu sử dụng đất tại Tp Hồ Chí Minh......xxviii

2.1.2. Dự báo nhu cầu vốn cho phát triển nhà ở Thành phố đến năm 2010xxix

2.1.3. Tình hình thị trường bất động sản tại Thành Phố Hồ Chí Minh.......xxix

ii

2.1.4. Thực trạng tài trợ cho vay phát triển nhà ở tại TP. Hồ Chí Minh....xxxi

2.2. THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DÀI HẠN........................................ .......xliii

2.2.1. Thị trường trái phiếu sơ cấp:....................................... ..........................xliii

2.2.2. Thị trường trái phiếu thứ cấp:....................................... .........................xlvi

2.2.3. Những nhà đầu tư mua trái phiếu dài hạn:....................................... .xlviii

2.2.4. Cơ sở hạ tầng của thị trường trái phiếu:..................................... ..............li

2.3. KẾT LUẬN CHƯƠNG..................................... ..........................................lii

2.3.1. Thuận lợi:....................................... ............................................. ...............lii

2.3.2. Khó khăn:....................................... ............................................. ...............lii

CHƯƠNG 3. XÂY DỰNG NHỮNG ĐIỀU KIỆN TẠO LẬP THỊ TRƯỜNG MBSs Ở THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH......................................... .....................liv

3.1. SỰ CẦN THIẾT CỦA VIỆC TẠO LẬP THỊ TRƯỜNG MBSs Ở THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH......................................... .........................liv

3.1.1. Nhu cầu tạo lập thị trường nợ vay cầm cố thứ cấp ở Thành Phố Hồ Chí Minh:........................................ ............................................. ...............liv

3.1.2. Lợi ích của việc tạo lập thị trường MBSs:........................................ ......lv

3.2. XÂY DỰNG NHỮNG ĐIỀU KIỆN TIỀN ĐỀ TẠO LẬP THỊ TRƯỜNG MBS Ở THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH:..............................lviii

3.2.1. Khả năng ổn định của môi trường kinh tế vĩ mô:...............................lviii

3.2.2. Xây dựng một khuôn khổ pháp lý rõ ràng:....................................... .....lix

3.2.3. Có nhu cầu thực sự cho các khoản vay nợ cầm cố:...............................lxi

3.2.4. Khả năng hình thành các tổ chức trung gian:.......................................l xii

3.2.5. Cơ chế tăng cường tín dụng cho các khoản nợ vay cầm cố:.............lxiii

3.2.6. Điều kiện về chi phí giao dịch và thuế:...................................... ..........lxiv

3.2.7. Vai trò quan trọng của các nhà đầu tư tiềm năng:................................lxv

3.2.8. Khả năng tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán trên thị trườnglxv

3.2.9. Vai trò của các tổ chức định mức tín nhiệm...................................... ...lxv

3.2.10. Không có những cản trở làm bóp méo giá cả trong thị trường cho vay cầm cố và thị trường trái phiếu:..................................... .................lxvi

3.2.11. Năng lực hoạch định chính sách, quản lý và giám sát thị trường:....lxvi

3.3. KẾT LUẬN CHƯƠNG..................................... ......................................lxvii

PHẦN KẾT LUẬ