MỤC LỤC

I.QUY TRÌNH ĐÁNH GIÁ VÀ PHÂN TÍCH 3

1. PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG 4

2. PHÂN TÍCH NGÀNH 6

3. PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP 7

3.1. Phân tích theo mô hình SWOT 7

3.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp 8

3.3. Phân tích phi tài chính 9

II. LÝ THUYẾT ĐỊNH GIÁ 9

1.LÝ THUYẾT CHUNG VỀ ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN 9

2.CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU 11

III.ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU BẰNG MÔ HÌNH CHIÊT KHẤU CỔ TỨC 11

1. Ý TƯỞNG CHUNG 11

2.MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU CỔ TỨC 12

2.1. Các bước xác định 13

2.1.1. Bước 1 : xác định tỷ lệ chiết khấu 13

2.1.2.Bước 2: Các phương pháp định lượng g 16

2.1.3. Bước 3: Tính toán giá trị hiện tại của luồng cổ tức 18

2.2- Các mô hình chiết khấu luồng cổ tức 18

2.2.1- Mô hình tổng quát 18

2.2.2- Mô hình công ty tăng trưởng ổn đinh (Mô hình 1 giai đoạn – Mô hình Gordon): 19

2.2.3- Mô hình hai giai đoạn 21

2.2.4- Mô hình 3 giai đoạn 25

2.3- Ưu nhược điểm của phương pháp chiết khấu luồng cổ tức 26

IV.ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU BẰNG PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ 27

1. PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ GIÁ / THU NHẬP (P/E) 27

1.1.Một vài nét chung về EPS 27

1.1.1. Khái niệm EPS 27

1.1.2.Tầm quan trọng của EPS 27

1.1.3. Phân loại EPS 27

1.2. Khái niệm về P/E 33

1.3. Phân loại P/E 33

1.4.Ý nghĩa phân tích của hệ số P/E 35

1.5.Các nhân tố ảnh hưởng tới P/E 37

1.6. Ưu điểm và nhược điểm của P/E 39

2. PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ P/BV 41

2.1.Khái niệm P/BV 41

2.2 Công thức tính: 42

2.3.Ý nghĩa phân tích của hệ số P/BV 42

2.4. Ưu nhược điểm của P/BV 43

3. PHƯƠNG PHÁP HỆ SỐ P/S 44

3.1.Công thức tính 44

3.2. Ưu nhược điểm của P/S 44

4.1.Công thức tính 45

4.2. Ưu nhược điểm của P/CF 4