LỜI MỞ ĐẦU

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

DOANH NGHIỆP . 2

1. Những vấn đề cơ bản khi phân tích tài chính doanh nghiệp: . 2

1.1. Khái niệm về phân tích tài chính . 2

1.2. Ý nghĩa của phân tích tài chính 2

1.3. Mục tiêu của phân tích tài chính . 2

1.4. Vai trò của phân tích tài chính đối với doanh nghiệp 2

2. Các tài liệu dùng trong phân tích tài chính doanh nghiệp: . 3

2.1. Bảng cân đối kế toán 3

2.2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh . 3

2.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 4

2.4. Thông tin hỗ trợ 5

þ Báo cáo của Ban quản trị 5

þ Báo cáo kiểm toán . 5

þ Thuyết minh báo cáo tài chính 6

þ Báo cáo ủy quyền 6

3. Phương pháp phân tích tài chính: . 6

3.1. Phân tích tài chính so sánh . 6

3.2. Phân tích báo cáo tài chính theo tỷ trọng 7

3.3. Phân tích các tỷ số tài chính . 8

þ Tỷ số thanh toán8

þ Tỷ số hoạt động9

þ Tỷ số đòn bẩy tài chính10

þ Tỷ số sinh lợi11

þ Tỷ số giá thị trường12

3.4. Phân tích dòng tiền 13

3.5. Các mô hình định giá . 13

þ Mô hình chiết khấu cổ tức13

þ Mô hình dòng tiền tự do đối với Vố cổ phần14

þ Mô hình thu nhập còn lại14

[FONT=VNI-Times]CHƯƠNG 2: GIỚI THIỆU SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NƯỚC

GIẢI KHÁT SÀI GÒN – TRIBECO 15

1. Những thông tin cơ bản: . 15

1.1. Thông tin về công ty . 15

1.2. Thông tin về Cổ phiếu 15

1.3. Cơ cấu cổ đông 16

1.4. Các thành tích đạt được qua các năm16

1.5. Các dự án đầu tư mới17

2. Lịch sử hình thành và phát triển: . 17

2.1. Giai đoạn hình thành và củng cố (từ năm 1992 đến 2001) . 17

2.2. Giai đoạn phát triển sản phẩm, đổi mới công nghệ và tham gia niêm yết

trên thị trường chứng khoán (từ năm 2001 đến nay) 17

3. Hoạt động kinh doanh của công ty: 18

3.1. Sơ đồ bộ máy quản lý công ty 18

3.2. Lĩnh vực kinh doanh của công ty . 19

3.3. Các sản phẩm chính 19

3.4. Thị trường 20

4. Khái quát tình hình hoạt động của công ty trong thời gian qua: 20

4.1. Phân tích tác động của ngành . 20

4.2. Phân tích SWOT của công ty 21

Ø Điểm mạnh 21

Ø Điểm yếu . 21

Ø Cơ hội 21

Ø Thách thức . 22

4.3. Tình hình doanh thu và lợi nhuận từ năm 2006 đến năm 2008 22

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY

NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN TRIBECO 24

1. Phân tích dòng tiền của công ty qua các năm: 24

1.1. Phân tích dòng tiền thu . 24

1.2. Phân tích dòng tiền chi 25

1.3. Các tỷ số dòng tiền chuyên biệt 26

v Tỷ số đảm bảo dòng tiền 26

v Tỷ số tái đầu tư tiền mặt . 27

2. Phân tích các tỷ số tài chính của công ty: . 27

2.1. Phân tích tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản: (ROA) . 27

v ROA . 27

v ROA điều chỉnh 28

v Phân tích mối quan hệ giữa ROA và ROA điều chỉnh 29

v ROA chia tách 30

v Phân tích tỷ số sinh lợi trên doanh thu (ROS) 31

v Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản 32

v Phân tích một số chỉ tiêu cụ thể . 34

Ø Doanh thu trên tiền mặt 34

Ø Doanh thu trên khoản phải thu 34

Ø Doanh thu trên hàng tồn kho . 34

Ø Doanh thu trên tài sản cố định 34

Ø Doanh thu trên nợ ngắn hạn 34

v So sánh ROA công ty với ROA công ty cùng ngành 35

2.2. Phân tích tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần: (ROE) 35

v ROE . 35

v ROE chia tách 36

v Đánh giá tăng trưởng vốn cổ phần 38

v Tỷ lệ tăng trưởng vốn cổ phần bền vững . 38

2.3. Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp: . 39

v Tỷ số thanh toán 39

Ø Tỷ số thanh toán hiện hành 39

Ø Tỷ số thanh toán nhanh . 39

3. Phân tích khả năng sinh lợi: 40

3.1. Phân tích doanh thu 40

v Các nguồn doanh thu chủ yếu . 40

v Tính bền vững của doanh thu 41

v Mối quan hệ giữa doanh thu và khoản phải thu . 42

v Mối quan hệ giữa doanh thu và hàng tồn kho 43

3.2. Phân tích chi phí . 45

v Giá vốn hàng bán . 45

v Chi phí nguyên vật liệu . 45

v Chi phí bán hàng 46

v Chi phí quản lý doanh nghiệp . 46

v Chi phí khấu hao 47

v Chi phí nợ xấu . 47

v Chi phí tài trợ 47

v Mối quan hệ giữa doanh thu và chi phí 48

4. Phân tích triển vọng của công ty: . 49

4.1. Quy trình dự phóng . 49

v Dự phóng Bảng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh . 49

v Dự phóng Bảng Cân Đối Kế Toán . 52

v Dự phóng Bảng Lưu Chuyển Tiền Tệ . 56

4.2. Dự báo và định giá . 56

v Địng giá theo phương pháp chiết khấu dòng tiền 57

v Địng giá theo phương pháp P/E . 57

v Địng giá theo phương pháp P/B . 58

KẾT LUẬN . 59

PHỤ LỤC . 60

v Thuyết minh báo cáo tài chính . 60

v Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 65

v Bảng Cân Đối Kế Toán . 66

v Bảng Lưu Chuyển Tiền Tệ 7