I. Trình bày và ví dụ về các lệnh trong giao dịch và kinh doanh

chứng khoán:

Trên các thị trường chứng khoán quốc tế, có rất nhiều các loại lệnh giao dịch được sử dụng. Tuy nhiên trên thực tế thì phần lớn các lệnh giao dịch được nhà đầu sử dụng là lệnh giới hạn và lệnh thị trường.

1. Lệnh thị trường (market order)

a. Khái niệm:

Lệnh thị trường là loại lệnh mà khi nhà đầu tư sử dụng thì họ sẵn sàng chấp nhận mua hoặc bán chứng khoán theo mức giá của thị trường hiện tại và lệnh luôn được thực hiện. Lệnh thị trường còn được gọi là lệnh không ràng buộc do mức giá được xác định bởi quan hệ cung cầu chứng khoán trên thị trường chứng khoán.

b. Nguyên tắc:

Khi nhà đầu tư nhập lệnh mua (bán) chứng khoán sử dụng lệnh thị trường (MP) thì nguyên tắc khớp như sau:

- Nếu không có lệnh đối ứng thì lệnh bị từ chối.

- Nếu có lệnh đối ứng thì xét giá tốt nhất (khi mua thì xét giá bán thấp nhất còn khi bán thì xét giá mua cao nhất) để khớp lệnh.

- Nếu khớp chưa hết MP thì sẽ xét giá tốt kế tiếp cho đến khi hết khối lượng lệnh MP hoặc hết khối lượng lệnh đối ứng.

- Nếu khối lượng lệnh MP vẫn còn theo nguyên tắc ở trên và không thể tiếp tục khớp thì lệnh MP sẽ được chuyển thành lệnh giới hạn mua (bán) tại mức giá cao (thấp) hơn một bước giá so với giao dịch cuối cùng trước đó.

c. Ưu điểm:

- Nâng cao doanh số trên thị trường, tăng cường tính thanh khoản của thị trường.

- Thuận tiện cho nhà đầu tư vì họ chỉ cần đưa ra khối lượng giao dịch mà không cần chỉ ra mức giá giao dịch cụ thể.

- Được ưu tiên thực hiện trước các giao dịch khác.

- Nhà đầu tư và các công ty chứng khoán tiết kiệm được các chi phí do ít gặp phải các sai sót hay phải sửa lệnh.

d. Nhược điểm:

- Dễ gây ra sự biến động giá bất thường, ảnh hưởng đến tính ổn định giá của thị trường do lệnh luôn tiềm ẩn khả năng được thực hiện ở một mức giá không thể dự tính trước.

- Thường chỉ được áp dụng với các nhà đầu tư lớn, chuyện nghiệp, đã có các thông tin liên quan đến mua bán và xu hướng vận động của giá, hay với các trường hợp bán chứng khoán vì tâm lý của người bán là muốn bán nhanh theo giá thị trường và đối tượng của các lệnh này là các chứng “ nóng ”, nghĩa là các chứng khoán đang có sự dư thừa hay thiếu hụt tạm thời.