MỤC LỤC

BẢNG LIỆT KÊ CÁC CHỮ VIẾT TẮT. 1

LỜI MỞ ĐẦU. 2

1. Sự cần thiết của đề tài nghiên cứu. 2

2. Mục đích nghiên cứu. 2

3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu. 3

4. Phương pháp nghiên cứu. 3

5. Kết cấu chuyên đề. 3

Chương 1 - LÝ LUẬN CHUNG VỀ VIỆC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN. 5

1.1 - Giới thiệu chung về trái phiếu chính phủ. 5

1.1.1 Khái niệm trái phiếu Chính phủ. 5

1.1.2 Đặc điểm của trái phiếu Chính phủ. 6

1.1.2.1 Độ rủi ro thấp. 6

1.1.2.2 Tính sinh lời thấp. 6

1.1.3. Phân loại trái phiếu chính phủ. 7

1.1.3.1 Phân loại theo chủ thể phát hành. 7

1.1.3.2 Phân loại theo mục đích phát hành. 8

1.1.3.3 Phân loại theo kỳ hạn. 9

1.1.3.4 Phân loại theo hình thức trả lãi. 9

1.1.3.5 Phân loại theo mức độ bảo đảm thanh toán. 9

1.1.3.6 Phân loại theo hình thức và tiêu thức quản lý. 10

1.1.3.7 Phân loại theo địa bàn phát hành. 10

1.2 – Sự cần thiết phát hành trái phiếu Chính phủ cho đầu tư phát triển. 10

1.2.1 Đáp ứng nhu cầu vốn cho đầu tư phát triển kinh tế - xã hội. 10

1.2.1.1 Đáp ứng nhu cầu vốn phát triển kinh tế địa phương. 10

1.2.1.2 Đáp ứng nhu cầu vốn tài trợ cho các chương trình, mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội đặc biệt của Chính phủ. 12

1.2.1.3 Đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư các dự án kinh tế trọng điểm quốc gia của các doanh nghiệp Nhà nước. 14

1.2.2 Thúc đẩy sự phát triển của thị trường vốn. 15

1.2.3 Góp phần ổn định tiền tệ, kiềm chế lạm phát. 15

1.2.4 Góp phần tăng cường vai trò của nhà nước trong điều tiết kinh tế 16

vĩ mô. 16

1.3 – Trình tự, thủ tục phát hành trái phiếu Chính phủ. 17

1.3.1 Phát hành tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc, trái phiếu công trình Trung ương và trái phiếu ngoại tệ. 17

1.3.2 Phát hành trái phiếu đầu tư. 18

1.3.3 Phát hành trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh. 18

1.3.4 Phát hành trái phiếu Chính quyền địa phương. 19

1.4 – Các nhân tố ảnh hưởng đến công tác phát hành TPCP. 19

1.4.1 Nhu cầu vốn cho ĐTPT kinh tế. 19

1.4.2 Tốc độ phát triển kinh tế. 20

1.4.3 Lạm phát và lãi suất tương lai dự tính. 20

1.4.4 Lợi tức và mức độ rủi ro của các công cụ đầu tư khác ( vàng, bất động sản …) 20

1.4.5 Khả năng sinh lời từ việc mua, bán chuyển nhượng TPCP. 20

1.4.6 Tính thanh khoản của TPCP. 21

Chương 2 - THỰC TRẠNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN QUA KHO BẠC NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN 2004-2008. 22

2.1 - Cơ chế chính sách phát hành TPCP phủ cho đầu tư phát triển ở nước ta. 22

2.1.2 Công tác xây dựng kế hoạch phát hành TPCP. 22

2.1.2 Công tác quản lý phát hành trái phiếu Chính phủ qua hệ thống KBNN. 22

2.1.2.1 Tổ chức in trái phiếu. 22

2.1.2.2 Phân phối, điều chuyển và thu hồi trái phiếu. 23

2.1.2.3 Trách nhiệm của các đơn vị trong việc quản lý trái phiếu 23

2.1.2.4 Quản lý nguồn thu phát hành trái phiếu và nguồn thanh toán gốc, lãi trái phiếu. 26

2.2 - Thực trạng của công tác phát hành trái phiếu Chính phủ cho đầu tư phát triển ở nước ta giai đoạn 2004 – 2008. 27

2.2.1 Khái quát tình hình phát hành TPCP cho đầu tư phát triển ở nước ta giai đoạn 2004 -2008. 27

2.2.2 Công tác phát hành trái phiếu Chính phủ cho đầu tư phát triển ở nước ta giai đoạn 2004 – 2008. 30

2.2.2.1 Kết quả phát hành trái phiếu GT-TL cho các dự án, công trình trọng điểm Quốc gia. 32

2.2.2.2 Kết quả phát hành công trái giáo dục cho chương trình kiên cố hoá trường lớp học. 37

2.2.3 Kết quả của công tác phát hành TPCP theo các phương thức phát hành trái phiếu. 42

2.2.3.1 Phát hành TPCP theo hình thức bán lẻ qua hệ thống KBNN. 46

2.2.3.2 Đấu thầu qua NHNN và TTGDCK. 47

2.2.3.3 Bảo lãnh phát hành. 49

2.3 - Đánh giá tình hình phát hành trái phiếu Chính phủ cho đầu tư phát triển tại Việt Nam giai đoạn 2004 – 2008. 52

2.3.1 Những mặt tích cực đã đạt được. 52

2.3.1.1 Trái phiếu Chính phủ là công cụ huy động vốn có hiệu quả của Nhà nước. 52

2.3.1.2 Đã thiết lập và hoàn thiện hành lang pháp lý cho công tác huy động vốn. 54

2.3.1.3 Cơ chế phát hành trái phiếu từng bước được cải tiến. 55

2.3.1.4 Hình thức huy động ngày càng đa dạng. 56

2.3.1.5 Đã thiết lập được bộ máy làm công tác phát hành, thanh toán trái phiếu trên địa bàn cả nước. 56

2.3.2 Một số hạn chế và nguyên nhân. 57

2.3.2.1 Khối lượng vốn huy động cho ĐTPT thông qua hình thức phát hành trái phiếu nhìn chung còn thấp. 57

2.3.2.2 Chưa xây dựng được kế hoạch phát hành mang tính khả thi cao và ổn định trong từng giai đoạn. 57

2.3.2.3 Trái phiếu Chính phủ chưa thực sự đóng vai trò là hàng hoá chủ đạo trên thị trường vốn và vai trò điều hành trên thị trường tiền tệ. 58

2.3.2.4 Cơ chế phát hành trái phiếu chưa hoàn thiện. 59

2.3.2.5 Tính thanh khoản của trái phiếu còn thấp. 60

2.3.2.6 Việc quy định đối tượng phát hành trái phiếu công trình còn bó hẹp. 61

Chương 3 – MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN Ở NƯỚC TA TRONG NHỮNG NĂM TỚI. 62

3.1 – Nhu cầu vốn đầu tư phục vụ cho phát triển kinh tế - xã hội ở Việt Nam từ nay cho tới năm 2015. 62

3.1.1 Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội đến 2015. 62

3.1.2 Nhu cầu vốn đầu tư phục vụ cho chiến lược phát triển kinh tế ở nước ta từ nay cho tới năm 2015. 63

3.1.3 Xây dựng lộ trình triển khai công tác phát hành TPCP ở Việt Nam. 66

3.1.3.1 Từ nay tới năm 2010. 66

3.1.3.2 Giai đoạn 2011 – 2015. 66

3.1.3.3.Giai đoạn từ 2015 trở đi. 67

3.2 – Những giải pháp hoàn thiện công tác phát hành trái phiếu Chính phủ cho đầu tư phát triển ở nước ta. 67

3.2.1 Các giải pháp về cơ chế chính sách và tổ chức bộ máy. 67

3.2.1.1 Hoàn thiện cơ chế, chính sách huy động vốn và cơ chế phát hành công trái XDTQ. 67

3.2.1.2 Nâng cao chất lượng công tác kế hoạch hoá phát hành TPCP. 69

3.2.1.3 Thực hiện phân loại các đối tượng đầu tư của Trái phiếu Chính phủ để từ đó có chính sách huy động cụ thể với từng đối tượng đó 70

3.2.1.4 Tăng cường phối hợp giữa các cơ quan chức năng có liên quan để thực hiện có hiệu quả công tác huy động vốn. 75

3.2.1.5 Tăng cường đào tạo và bồi dưỡng nghiệp vụ cho cán bộ và nâng cao kiến thức của công chúng về lĩnh vực huy động vốn. 76

3.2.2 Nhóm giải pháp kỹ thuật, nghiệp vụ. 77

3.2.2.1 Hoàn thiện phương thức phát hành TPCP. 77

3.2.2.2. Sớm thành lập các nhà đại lý cấp một trên thị trường sơ cấp 78

3.3.2.3. Cải tiến cơ chế xác định lãi suất TPCP. 79

3.3.2.4. Xây dựng hệ thống công nghệ thông tin hiện đại cho thị trường TPCP. 80

KẾT LUẬN. 82

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 83