[FONT=Times New Roman]NỘI DUNG

[FONT=Times New Roman] 1. Khái quát chung về sáp nhập và thâu tóm doanh nghiệp (M&A)

[FONT=Times New Roman]1.1. Một số khía cạnh liên quan đến khái niệm M&A và M&A ngân hàng

[FONT=Times New Roman]Khái niệm về M&A (Mergers and Acquisitions) hiện đang được định nghĩa theo các tiêu chí khác nhau (trong các tài liệu như Mergers, Consolidation, Acquitions, Leverged Buyouts, Takeovers (friendly/hostile), Management Buyouts, Share-Due, Asset-Due .) nhưng đều có nội dung về quan hệ sáp nhập, hợp nhất hoặc thâu tóm giữa các doanh nghiệp với mong muốn tìm kiếm, mở rộng thị trường, nâng cao quy mô doanh nghiệp; mặt khác nó cũng góp phần “làm sạch” thị trường đối với những doanh nghiệp có nguy cơ bị phá sản, hoặc những doanh nghiệp cần phải được đầu tư về vốn/quản trị/công nghệ . từ các doanh nghiệp khác. Hơn nữa, cũng như quy luật của sự phát triển, các doanh nghiệp không chỉ chọn giải pháp phát triển “tự sinh” thông qua việc tự thành lập các doanh nghiệp trực thuộc mà còn thông qua các biện pháp phát triển “ngoại sinh” với việc sáp nhập, thâu tóm doanh nghiệp khác. Có thể tóm lược cấu trúc của các giao dịch M&A qua một sơ đồ cơ bản sau: (Hình 1)

[FONT=Times New Roman]Trên thực tế, còn có cách phân chia M&A theo các tiêu chí khác nhau, như: (i) dựa vào pháp luật về cạnh tranh, tập trung kinh tế để độc chiếm thị trường với một tỷ lệ độc chiếm thị trường liên quan hợp pháp theo quy định của pháp luật về cạnh tranh, tập trung kinh tế. Trong tiêu chí này có: (a) hợp nhất/sáp nhập theo chiều ngang (Horizontal Mergers), theo đó, giữa hai doanh nghiệp kinh doanh cùng cạnh tranh trực tiếp, chia sẻ cùng dòng sản phẩm, cùng thị trường hợp nhất/sáp nhập với nhau. Kết quả từ việc M&A theo hình thức này sẽ mang lại cho bên hợp nhất/bên sáp nhập cơ hội mở rộng thị trường, tăng hiệu quả trong việc kết hợp thương hiệu, giảm chi phí cố định, tăng cường hiệu quả hệ thống phân phối; (b) hợp nhất/sáp nhập theo chiều dọc (Vertical Mergers), theo đó, giữa hai doanh nghiệp nằm trên cùng một chuỗi giá trị, dẫn tới sự mở rộng về phía trước hoặc phía sau của doanh nghiệp hợp nhất trên một chuỗi giá trị đó. Hình thức hợp nhất này được chia thành hai nhóm nhỏ: hợp nhất tiến (forward), trường hợp này xảy ra khi một doanh nghiệp mua lại doanh nghiệp khách hàng của mình, ví dụ doanh nghiệp may mặc mua lại chuỗi cửa hàng bán lẻ quần áo; hợp nhất lùi (backward), trường hợp này xảy ra khi một doanh nghiệp mua lại nhà cung cấp của mình, ví dụ như doanh nghiệp sản xuất sữa mua lại doanh nghiệp bao bì, đóng chai hoặc doanh nghiệp chăn nuôi bò sữa . Hợp nhất theo chiều dọc đem lại cho doanh nghiệp tiến hành hợp nhất các lợi thế về đảm bảo và kiểm soát chất lượng nguồn hàng hoặc đầu ra sản phẩm, giảm chi phí trung gian, khống chế nguồn hàng hoặc đầu ra của đối thủ cạnh tranh .; hoặc (c) hợp nhất/sáp nhập tổ hợp (Conglomerate Mergers) với sự kết hợp cả hai hình thức trên. (ii) dựa vào phương thức giao dịch có thể chia thành (a) góp vốn, mua cổ phần với tỷ lệ nhất định (chi phối /không chi phối) hoặc (b) sáp nhập, hợp nhất 100%

[FONT=Times New Roman]

[FONT=Times New Roman]

[FONT=Times New Roman] MỤC LỤC

[FONT=Times New Roman] 1. Khái quát chung về sáp nhập và thâu tóm doanh nghiệp (M&A)

[FONT=Times New Roman]1.1. Một số khía cạnh liên quan đến khái niệm M&A và M&A ngân hàng

[FONT=Times New Roman]1.2. Thực trạng và xu hướng M&A ngân hàng tại Việt Nam

[FONT=Times New Roman]2. Khung pháp lý liên quan đến việc M&A ngân hàng ở Việt Nam

[FONT=Times New Roman]2.1. Đối với pháp luật chuyên ngành

[FONT=Times New Roman]2.1.1. Đối với hoạt động đầu tư, góp vốn, mua cổ phần để trở thành cổ đông chiến lược

[FONT=Times New Roman]2.1.2. Đối với hoạt động mua bán, sáp nhập, hợp nhất ngân hàng

[FONT=Times New Roman]2.2. Đối với pháp luật có liên quan, điều chỉnh hoạt động M&A doanh nghiệp nói chung, ngân hàng nói riêng

[FONT=Times New Roman]3. Một số giải pháp góp phần hoàn thiện khung pháp lý về M&A ngân hàng tại Việt Nam

[FONT=Times New Roman]

[FONT=Times New Roman]TÀI LIỆU

[FONT=Times New Roman]

[FONT=Times New Roman](1) http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_bank_mergers_in_United_States.

[FONT=Times New Roman](2) Báo cáo tổng kết ngành ngân hàng của Thống đốc NHNN tại website Chính phủ: http://www.chinhphu.vn/pls/portal/docs/PAGE/VIETNAM_GOVERNMENT_PORTAL/NEWS_REP/HD_CUACHINHPHU/NAM2008/THANG12/NVG.HTM.

[FONT=Times New Roman](3) Báo cáo phân tính của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (07/2008), thì ngành ngân hàng có “mức độ cạnh tranh cao”, “hiệu quả hoạt động của các ngân hàng không đồng đều”.

[FONT=Times New Roman](4) http://vneconomy.vn/59714P0C7/lan-song-sap-nhap-ngan-hang-se-den-som.htm;

[FONT=Times New Roman] http://www.vietnamnet.vn/kinhte/2008/10/807592/;

[FONT=Times New Roman] http://www.tuoitre.com.vn/TIANYON/INDEX.ASPX?ARTICLEID=290275&CHANNELID=11.

[FONT=Times New Roman](5) Báo cáo chính sách số 2, do Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright - Đại học Harvard Kennedy School theo đề nghị của Chính phủ Việt Nam trong khuôn khổ của chương trình Đối toại Chính sách nhằm phân tích những thách thức của nền kinh tế Việt Nam hiện nay và trong tương lai. Bản báo cáo này đã chỉ ra Kế hoạch 10 điểm khôi phục nền kinh tế, trong đó đặc biệt lưu ý đến việc giữ vững, củng cổ và phát triển hệ thống ngân hàng.

[FONT=Times New Roman] http://www.fetp.edu.vn/RESEARCH_casestudy/POLICYPAPERS/PP003_POLICY_MEMO_2V.pdf

[FONT=Times New Roman]