Thị trường hối đoái Việt Nam mang đặc trưng là thiếu các công cụ phòng chống rủi ro tỷ giá, các doanh nghiệp dễ chịu tổn thất khi tỷ giá biến động và vì vậy, việc điều Hành chính sách tiền tệ theo những mục tiêu kinh tế lớn thường gặp nhiều trở ngại. Sử dụng tỷ giá bình quân liên Ngân hàng làm thước đo đã phần nào tạo ra một số kết quả tích cực.

Tuy nhiên, điều chỉnh như thế nào để tỷ giá theo sát được những cân đối lớn của Chính phủ và phản ánh xác thực hơn cung cầu thị trường hiện vẫn là một mục tiêu nan giải. Theo quan điểm cá nhân, vấn đề này có thể xem xét dưới các góc độ sau:

1. Quan điểm chung

2. Lựa chọn chế độ tỷ giá

3. Đánh giá tình hình kinh tế trước và sau khi điều chỉnh tỷ giá

Việc xác định thời điểm can thiệp vào tỷ giá, can thiệp như thế nào, bổ sung những biện pháp hỗ trợ sau khi can thiệp … sẽ quyết định mức độ thành công hay thất bại của công tác điều hành tỷ giá. Xác định mức tỷ giá hợp lý là một vấn đề tùy thuộc vào nhận định của Chính phủ trong một thời kỳ rằng biến số kinh tế nào là quan trọng. Theo nhiều nhà kinh tế, chỉ có thị trường mới quyết định được mức cân bằng hợp lý này. Theo ý kiến riêng, giải pháp liên quan đến khía cạnh này có một số điểm nên lưu ý như sau:

(1) Theo sát những tín hiệu trên thị trường ngoại tệ chính thức.

(2) Theo dõi những xu hướng vận động trên thị trường chợ đen.

(3) Nâng cao năng lực các công cụ can thiệp tỷ gi