LỜI MỞ ĐẦU

Với môi trường chính trị ổn định và nền kinh tế có nhiều tiềm năng Việt Nam đang

trở thành điểm đến thu hút các nhà đầu tư nước ngoài. Bên cạnh đó, sự nổ lực của

Chính phủ trong việc tạo ra một môi trường đầu tư thuận lợi bằng việc tiếp tục hoàn

thiện hệ thống luật pháp và đưa ra những chính sách ưu đãi cho nhà đầu tư nước

ngoài.

Hoạt động mua bán sáp nhập ở Việt Nam chỉ mới xuất hiện trong những năm gần

đây nên vẫn còn những vướng mắc về giấy phép, về thuế và các vấn đề về đầu tư

nước ngoài , điều này có thể làm cho các nhà đầu tư nước ngoài e ngại khi đầu tư

ở Việt Nam. Tuy nhiên việc thực hiện chính sách mở cửa nền kinh tế, thực hiện

những cam kết sau khi gia nhập Tổ chức thương mại Thế Giới (WTO), và sự phát

triển của thị trường chứng khoán là những điều kiện thuận lợi nhất định đã làm gia

tăng nguồn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam, đặc biệt thông qua kênh mua

bán sáp nhập.

Nắm bắt xu hướng phát triển của thị trường này ở Việt Nam, đề tài “Hoạt động mua

bán, sáp nhập doanh nghiệp xu hướng và những giải pháp lành mạnh hóa hoạt động

này ở Việt Nam” sẽ trình bày những xu hướng, những thuận lợi, hạn chế, những quy

định pháp lý và triển vọng phát triển đối với hoạt động mua bán sáp nhập của thế

giới nói chung và Việt Nam nói riêng.

MỤC LỤC

Lời mở dầu

Chương 1: MUA BÁN, SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP XU HƯỚNG NGÀY

CÀNG GIA TĂNG TRÊN THẾ GIỚI 1

1.1. Tổng quát về mua bán, sáp nhập doanh nghiệp . 1

1.1.1. Mua bán, sáp nhập doanh nghiệp 1

1.1.2 Các loại hình mua bán, sáp nhập doanh nghiệp 1

1.1.2.1 Sáp nhập doanh nghiệp . 1

1.1.2.2 Mua bán doanh nghiệp . 3

1.1.3 Sự khác nhau giữa mua bán và sáp nhập: 3

1.2 Các lý do cơ bản đề tiến hành mua bán, sáp nhập . 4

1.3 Xu hướng mua bán, sáp nhập doanh nghiệp trên thế giới 7

1.3.1 Tình hình chung, những hoạt động mua bán - sáp nhập

thành công 7

1.3.2. Một số thành công từ hoạt động mua bán sáp nhập 11

1.3.3 Bài học từ những hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp

không mang lại hiệu quả trên thế giới . 11

1.3.3.1 Những thất bại trong các thương vụ mua bán sáp nhập . 11

1.3.3.2 Bài học từ những thương vụ mua bán sáp nhập thất bại 13

Yếu tố bên trong: Vấn đề quản lý . 13

Yếu tố bên ngoài: Sự can thiệp của chính phủ . 16

1.4. Tình hình mua bán, sáp nhập doanh nghiệp của khu vực

Đông Nam Á 16

1.5. Bài học từ mua bán sáp nhập ở thị trường Trung Quốc . 17

1.5.1 Xu hướng mua bán sáp nhập ở Trung Quốc 17

1.5.2 Biện pháp quản lý hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp

trên thị trường Trung Quốc 20

1.5.3. Lợi thế và vướng mắc khi thực hiện mua bán, sáp nhập

ở Trung Quốc . 22

1.5.3.1 Những điều kiện thuận lợi của Trung Quốc thúc đẩy hoạt động

mua bán sáp nhập . 22

1.5.3.2 Hạn chế của Trung Quốc đối với hoạt động mua bán sáp nhập . 23

1.6 Tác dụng của hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp . 23

1.7 Mặt trái của các hoạt động mua bán sáp nhập: 24

1.8. Những khó khăn vướng mắc trong quá trình thực hiện mua bán,

sáp nhập 25

Kết luận chương 1: 27

Chương 2: BƯỚC ĐẦU THỰC HIỆN MUA BÁN, SÁP NHẬP DOANH

NGHIỆP Ở VIỆT NAM THỜI GIAN QUA 28

2.1 Mua bán, sáp nhập doanh nghiệp Việt Nam thời gian qua 28

2.1.1 Thực trạng chung của nền kinh tế 28

2.1.2 Sự gia tăng của các thương vụ mua bán, sáp nhập doanh nghiệp

của Việt Nam trong tương lai . 32

2.2 Những vướng mắc gặp phải trong quá trình thực hiện ở Việt Nam

thời gian qua 34

2.2.1 Định giá doanh nghiệp . 34

2.2.2 Tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu của nhà đầu tư nước ngoài . 36

2.2.3 Các vướng mắc về luật 37

Kết luận chương 2: 38

Chương 3: CÁC GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG MUA BÁN,

SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM 39

3.1. Các phương pháp định giá doanh nghiệp 39

3.2. Bước đầu thực hiện chống độc quyền và các biện pháp của

Chính phủ . 41

3.3. Nghiên cứu các giải pháp đã được áp dụng để tăng tính hiệu quả

của hoạt động mua bán, sáp nhập của một số nước trên thế giới 43

3.3.1 Về phía chính phủ 43

3.3.2 Về phía doanh nghiệp 46

3.4. Phát triển dịch vụ tư vấn 48

Kết luận.

Danh mục tài liệu tham khảo.

Phụ lục 1: Các bảng biểu và đồ thị.

Phụ lục 2: Thủ tục thực hiện sáp nhập – mua lại doanh nghiệp