Chuyên đề thực tập tốt nghiệp                                      Khoa Toán Kinh Tế

CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP,MUA BÁN DOANH NGHIỆP                                                                      

1.   HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, MUA BÁN DOANH NGHIỆP VÀ CÁC CÁCH PHÂN LOẠI

1.1.   Khái niệm sáp nhập doanh nghiệp

Sáp nhập, mua bán doanh nghiệp – Mergers & Acquisitions (M&A) là những hoạt động kinh doanh và quản trị không xa lạ ở các nước phát triển trên thế giới. Trên thế giới, các hoạt động M & A đã trải qua nhiều thăng trầm. Hơn 100 năm qua, Hoa Kỳ đã chứng kiến 5 chu kỳ đỉnh cao của hoạt động sáp nhập công ty. Đó là các năm 1895 – 1905, 1925 – 1929, 1965 – 1970, 1980 – 1985, 1998 – 2000. Làn sóng M & A diễn ra mạnh mẽ và song hành với các giai đoạn kinh tế tăng trưởng nóng, nhất là thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh. Đó là thời điểm ban quản trị của các công ty liên tục hoạt động dưới sức ép cạnh tranh rất lớn từ thị trường. Sức nóng cạnh tranh của thị trường buộc họ đứng trước sự lựa chọn gay gắt “phỏt triển hoặc bị thôn tớnh”. Mặt khác, chu kỳ dương của nền kinh tế giúp lượng tiền đổ vào thị trường tài chính một cách dồi dào, đủ để cho phép các công ty có thể thực hiện được những cuộc M & A ngoạn mục. Ví dụ như giai đoạn nửa cuối những năm 90, khi nền kinh tế Mỹ phục hồi mạnh mẽ dưới thời Clinton và sự thăng hoa của khu vực IT, tổng giá trị sáp nhập liên tiếp lập những kỷ lục mới, năm sau cao hơn năm trước từ 1994 – 1999. Một số vụ đại sáp nhập điển hình như : AOL – Time Warner ( 166 tỷ USD), Traveler’s Group – Citicorp (72. 6 tỷ USD), WorldCom – MCI (41. 9 tỷ USD), Exxon – Mobil (77. 2 tỷ USD), DaimlerBenz – Chrysler (39. 5 tỷ USD), Chevron – Texaco