?MỤC LỤC

Chương 1: Tổng quan về hoạt động TTBT 01

I. Hệ thống TTBT tiền và CK trên TTCK 01

1. Qúa trình phát triển các hình thức TT GDCK 01

2. Vai trò vị trí của hệ thống TTBT trong toàn bộ qúa trình

hoạt động của TTCK 02

3. Cơ cấu của hệ thống TTBT 04

3.1 Lưu ký CK 04

3.2 Hoạt động BT 08

3.3 Hoạt động thanh toán 11

3.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tính hiệu quả của

hệ thống TTBT 12

4. Vấn đề RR trong hệ thống TTBT 13

4.1 Các loại RR và nguyên nhân 13

4.2 Sự cần thiết khách quan phải hạn chế RR trong

hệ thống TTBT 15

II. Một số bài học kinh nghiệm từ mô hình TTBT và hạn chế

RR trong TT của một số quốc gia trên thế giới 15

1. Các mô hình TTBT và kinh nghiệm hạn chế rủi ro trong TT 15

1.1 Mỹ 15

1.2 Hàn Quốc 17

1.3 Sri Lanka 20

2. Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 23

Chương 2: Thực trạng tình hình TTBT tiền và CK trên TTCK

Việt Nam trong thời gian qua 25

I. Giới thiệu hệ thống TTBT tại Việt Nam 25

1. Khung pháp lý 25

2. Mô hình và cơ cấu hoạt động của hệ thống TTBT 26

2.1 Mô hình hoạt động 26

2.2 Cơ cấu hoạt động 26

II. Đánh giá thực trạng tình hình TTBT trên TTCK Việt Nam

trong thời gian qua 29

III. Những biện pháp nhằm hạn chế RR trong việc TTBT

trên TTCK Việt Nam trong thời gian qua 34

1. Ký quỹ trước khi GD 34

2. Cho phép thực hiện cầm cố CK 35

3. Quỹ hỗ trợ TT 35

4. Sửa lỗi sau GD 37

IV. Đánh giá hệ thống phòng ngừa RR hiện tại 39

1. Ưu điểm 39

2. Nhược điểm 39

Chương III: Một số giải pháp nhằm hạn chế RR trong TT tiền

và CK trên TTCK Việt Nam 43

I. Định hướng phát triển hệ thống TTBT trên TTCK Việt

Nam trong thời gian tới 43

II. Một số đề xuất 45

1. Kiến nghị cấp cơ quan quản lý 45

1.1 Tăng quy mô của Quỹ hỗ trợ TT 45

1.2 Thúc đẩy sự ra đời của Trung tâm LK 46

1.3 Xây dựng khung pháp lý cho các mô hình hạn chế RR

phát sinh trong hệ thống TTBT 47

1.3.1 Mô hình vay và cho vay CK 47

1.3.2 Mô hình Giấy cam kết giao CK 52

1.4 Xây dựng mô hình Hiệp hội bảo vệ NĐT CK do Hiệp

hội kinh doanh CK Việt Nam quản lý 53

2. Kiến nghị cấp Trung tâm GDCK 59

2.1 Mô hình vay và cho vay CK 59

2.2 Mô hình Giấy cam kết giao CK 63

3. Kiến nghị cấp TVLK 64

PHẦN MỞ ĐẦU

1. SỰ CẦN THIẾT CỦA ĐỀ TÀI:

Có thể nói Hệ thống TT BT (TTBT) là trung tâm và là đầu mối cuối

cùng của hoạt động GDCK trên thị trường, đây là nơi khách hàng nhận

được kết quả từ các quyết định đầu tư của mình.

Trong thời gian qua, hệ thống TTBT đã được vận hành tương đối ổn

định, các RR trong TT hầu như không xảy ra. Điều này đã góp phần

giúp thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam tuy còn nhỏ bé nhưng đã

ngày càng khởi sắc hơn.

Tuy nhiên, với quy mô thị trường ngày càng được mở rộng, chủng

loại hàng hoá ngày càng đa dạng và phong phú, người đầu tư (NĐT) có

tổ chức và NĐT nước ngoài tham gia ngày càng nhiều, RR phát sinh từ

hoạt động TT các GD chứng khoán (GDCK) cũng có cơ hội gia tăng thì

việc nâng cấp hoạt động TTBT mà cụ thể là xây dựng các giải pháp

phòng ngừa rủi ro (RR) trong TT là điều cần thiết.

2. Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN:

Một hệ thống TTBT ổn định và hiệu quả luôn là mục tiêu của mọi

TTCK và đó cũng chính là một trong những kiến nghị quan trọng mà

nhóm G30 yêu cầu các quốc gia TV của mình. Việt Nam trong qúa trình

hội nhập cũng đã và đang cố gắng hoàn thiện hoạt động TTBT của

mình

Chính vì vậy, việc đưa ra các giải pháp nhằm đạt được mục tiêu này

có một ý nghĩa khoa học và thực tiễn sâu sắc.

3. MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU

Trên cơ sở thực trạng của hệ thống TTBT và các phương pháp

phòng ngừa RR của Việt Nam có tham khảo mô hình của các quốc gia,

đề tài cố gắng đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn chỉnh hoạt động

phòng ngừa RR trong TT trên TTCK Việt Nam.

4. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU:

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là một số hệ thống TTBT cùng các

giải pháp phòng ngừa RR trong TT của một số quốc gia cũng như của

Việt Nam

Nội dung của đề tài gồm 3 chương:

Chương I: Tổng quan về hoạt động TTBT.

Chương II: Thực trạng tình hình TTBT tiền và CK trên TTCK Việt

Nam.

Chương III: Một số giải pháp nhằm hạn chế RR trong TT tiền và CK

trong thời gian qua.

Phòng ngừa RR trong TT là một vấn đề lớn và khó mà trong phạm vi

đề tài này khó chuyển tải hết nội dung. Vì vậy tác giả của luận văn rất

mong nhận được những ý kiến đóng góp của các Quý thầy cô, các

chuyên gia tài chính và các đồng nghiệp nhằm cùng nhau thiết kế một

hệ thống phòng ngừa RR ngày càng an toàn và hiệu quả