MỤC LỤC

LỜI NÓI ĐẦU.

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ KHOA HỌC CỦA VIỆC LỰA CHỌN CƠ CHẾ, CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG BỐI CẢNH PHỤC HỒI KINH TẾ 9

1.1.Lịch sử hình thành và phát triển của cơ chế tỷ giá hối đoái. 9

1.2.Một vài khái niệm và phân loại cơ bản 10

1.2.1. Tỷ giá hối đoái 10

1.2.2. Phân loại các hình thức tỷ giá hối đoái 11

1.2.2.1. Tỷ giá hối đoái chính thức và tỷ giá hối đoái song song 11

1.2.2.2. Tỷ giá hối đoái danh nghĩa và tỷ giá hối đoái thực tế 11

1.2.2.3. Tỷ giá hối đoái song phương và tỷ giá hối đoái hiệu lực 12

1.2.3. Phân loại và xu hướng các chế độ tỷ giá lưu hành trên thế giới 12

1.2.3.1. Phân loại 12

1.2.3.2. Xu hướng 13

1.3. Tác động của chính sách tỷ giá hối đoái tới các biến kinh tế 15

1.3.1. Cán cân thanh toán 16

1.3.1.1. Kết cấu của cán cân thanh toán 17

1.3.1.2. Kết cấu cán cân vãng lai 17

1.3.1.3.Cán cân vốn 18

1.3.1.4. Dự trữ ngoại hối 19

1.3.1.5. Tác động của tỷ giá lên cán cân thanh toán 19

1.3.2. Lạm phát và mục tiêu ổn định giá cả 21

1.3.3. Tỷ lệ thất nghiệp trong nền kinh tế 22

1.3.4. Mức độ hiệu quả của chính sách tiền tệ 23

1.4. Các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái 25

1.4.1. Lạm phát 25

1.4.2. Lãi suất 26

1.4.2.1. Lý thuyết cân bằng lãi suất 27

1.4.2.2. Hiệu ứng Fisher quốc tế 28

1.4.3. Cán cân thương mại 30

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CƠ CHẾ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TẠI VIỆT NAM 32

2.1 Tình hình kinh tế tài chính thế giới và các xu hướng tỷ giá thời gần đây 32

2.1.1. Tình hình kinh tế, tài chính thế giới 32

2.1.2. Xu hướng về tỷ giá trên thế giới sau khủng hoảng 2007-2009. 36

2.2. Cơ chế tỷ giá và diễn biến tỷ giá đồng Việt Nam qua các thời kỳ (từ 1989 đến nay) 38

2.2.1. Cơ chế tỷ giá Việt Nam qua các thời kỳ 38

2.2.2. Diễn biến tỷ giá Việt Nam qua các thời kỳ 42

2.3. Tác động của tỷ giá hối đoái lên nền kinh tế Việt Nam hậu khủng hoảng 47

2.3.1. Tác động của tỷ giá hối đoái lên cán cân thương mại 47

2.3.2. Chính sách tỷ giá và mục tiêu ổn định lạm phát: 52

2.4. Các tác nhân ảnh hưởng tới tỷ giá 56

2.4.1 Lãi suất 56

2.4.2. Mức kỳ vọng thay đổi tỷ giá hối đoái 58

2.4.3. Lạm phát 58

2.4.4. Khả năng can thiệp của NHTW giảm 59

CHƯƠNG 3: GiẢI PHÁP HOÀN THIỆN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG BỐI CẢNH PHỤC HỒI KINH TẾ 61

3.1. Viễn cảnh kinh tế Việt Nam trong giai đoạn phục hồi (trọng tâm 2010) 61

3.1.1. Cơ hội 61

3.1.2. Khó khăn và thách thức 62

3.1.3. Tỷ giá hối đoái – vấn đề trọng tâm 2010 64

3.2. Định hướng chung điều hành chính sách tỷ giá hối đoái tại Việt Nam trong bối cảnh phục hồi kinh tế 66

3.2.1. Khuyến nghị chế độ tỷ giá hối đoái 67

3.2.2. Khuyến nghị chính sách hỗ trợ điều hành cơ chế tỷ giá. 71

3.3. Khuyến nghị riêng, cụ thể về cơ chế và chính sách tỷ giá hối đoái trong năm 2010. 74

3.3.1. Cơ chế 74

3.3.2. Xây dựng và theo dõi mô hình cảnh báo sớm tình trạng khủng hoảng thị trường ngoại hối và tỷ giá hối đoái. 74

3.3.2.1. Mô hình khủng hoảng thế hệ thứ nhất 75

3.3.2.2. Mô hình khủng hoảng thế hệ thứ hai 75

3.3.2.3. Mô hình khủng hoảng thế hệ thứ ba 76

3.3.2.4. Mô hình cho Việt Nam 77

3.3.3. Điều phối tỷ giá thông qua các tác nhân tác động 79

3.3.3.1. Kiểm soát dòng tiền ngoại tệ 79

3.3.3.2. Lạm phát 81

3.3.3.3. Lãi suất 82

KẾT LUẬN 84

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO86