LỜI NÓI ĐẦU 1

CHƯƠNG I 3

QUỸ ĐẦU TƯ VỐN MẠO HIỂM 3

QUAN ĐIỂM LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN 3

I- NỀN KINH TẾ TRI THỨC - SỰ PHÁT TRIỂN TẤT YẾU CỦA THỜI ĐẠI VÀ YÊU CẦU CỦA HỘI NHẬP KINH TẾ QUỐC TẾ 3

1. Khái niệm nền kinh tế tri thức 3

2/ Nền kinh tế tri thức là sự phát triển tất yếu của thời đại , là yêu cầu của hội nhập kinh tế quốc tế. 5

II- QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM 10

1/ Quỹ đầu tư - quỹ đầu tư mạo hiểm 10

2/ Lịch sử ra đời của quỹ đầu tư mạo hiểm 12

3/ Tổ chức, quy trình hình thành và quy trình đầu tư quỹ vốn mạo hiểm 14

3.1> Tổ chức của các công ty vốn mạo hiểm 14

3.2> Qui trình hình thành một quỹ vốn đầu tư mạo hiểm. 19

3.3> Qui trình đầu tư vốn mạo hiểm. 20

3.3.1 Giai đoạn hình thành 20

3.3.2 Giai đoạn gọi vốn 22

3.3.3 Giai đoạn đầu tư 22

3.3.4 Giai đoạn tăng cao giá trị. 22

3.3.5 Giai đoạn thoát tư. 23

III- TÍNH TẤT YẾU CỦA QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM TRONG NỀN KINH TẾ TRI THỨC 25

1. Vai trò của quỹ vốn mạo hiểm 25

2. Quỹ đầu tư mạo hiểm - Hành trang bước vào nền kinh tế tri thức. 26

2.1> Quỹ vốn đầu tư mạo hiểm --- nguồn vốn tối ưu đối với các doanh nghiệp khởi sự. 26

2.2> Quỹ đầu tư mạo hiểm --- nguồn lực thúc đẩy khoa học công nghệ tiên tiến phát triển. 31

3. Quỹ đầu tư vốn mạo hiểm và yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế 34

CHƯƠNG II 39

ĐIỀU KIỆN VÀ KHẢ NĂNG PHÁT TRIỂN 39

QUỸ DẦU TƯ MẠO HIỂM TẠI VIỆT NAM 39

I - HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM TRÊN THẾ GIỚI 39

II- HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM TẠI VIỆT NAM TỪ 1991 CHO TỚI NAY. 44

1/ Quá trình hoạt động của quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam và những vấn đề còn tồn tại. 44

Bảng 1: Quỹ đầu tư mạo hiểm ở Việt Nam. 45

1.1/ Đặc điểm của quỹ đầu tư mạo hiểm hoạt động tại Việt Nam. 46

1.2/ Thực trạng hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam: 47

1.2.1. Danh mục đầu tư 47

1.2.2. Tham gia quản lý công ty thuộc danh mục 48

1.2.3. Chiến lược rút vốn 49

1.2.4. Nhận xét về chiến lược thu hồi vốn 49

1.2.5. Nhận xét chung về hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm 50

1.2.6. Mô hình quản lý 51

1.2.7. Hiệu quả tài chính 51

Gía trị tài sản đầu tư và mức giảm giá các quỹ (8-2000) 52

Nguồn: SG country fund , 2000 52

2/ Các nguyên nhân làm cho quỹ đầu tư mạo hiểm không phát huy được vai trò của nó ở Việt Nam trong giai đoạn qua. 53

III - MỘT SỐ VẤN ĐỀ TRONG THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI (FDI) TẠI VIỆT NAM 55

IV - ĐIỀU KIỆN, KHẢ NĂNG VÀ SỰ CẦN THIẾT PHẢI PHÁT TRIỂN CỦA QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM TẠI VIỆT NAM HIỆN NAY VÀ TRONG TƯƠNG LAI 59

1/ Xu thế toàn cầu hoá kinh tế tri thức và cơ hội - thách thức mở ra đôí với Việt Nam. 59

2/ Doanh nghiệp Việt Nam trước thềm thế kỷ mới --- cơ hội và thách thức 64

3/ Tình hình thương mại hoá hoạt động khoa học và công nghệ ở Việt Nam hiện nay 68

4/ Thị trường chứng khoán Việt Nam --- điều kiện hoạt động của quỹ đầu tư mạo hiểm 74

5/ Sự cần thiết phải phát triển loại hình quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam. 79

CHƯƠNG III 83

PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP ĐỂ PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM Ở VIỆT NAM HIỆN NAY VÀ TRONG TƯƠNG LAI 83

I- QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM - KHẢO CỨU KINH NGHIỆM HOẠT ĐỘNG Ở MỘT SỐ NƯỚC CHÂU Á VÀ TRÊN THẾ GIỚI. 83

II- ĐỀ NGHỊ MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ HƯỚNG MỞ NHẰM TẠO ĐIỀU KIỆN THUẬN LỢI CHO QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM PHÁT TRIỂN TẠI VIỆT NAM. 87

1/ Một số giải pháp nhằm phát triển những lĩnh vực có liên quan tới môi trường hoạt động của quỹ đầu tư mạo hiểm. 87

1.1/ Định hướng và các giải pháp phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới. 87

1.2/ Con đường và các giài pháp tiến tới nền tri thức Việt Nam 91

1.3/ Phương hướng và giải pháp tạo điều kiện cho các doanh nghiệp đầu tư mạnh mẽ vào khoa học công nghệ mới. 93

1..4/ Một số giải pháp nhằm thúc đẩy thương mại hoá hoạt động KH&CN ở Việt Nam hiện nay. 98

1..5/ Các giải pháp đối với Việt Nam để thu hút vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam. 99

1.51. Cần phải xây dựng một môi trường đầu tư hấp đẫn hơn hiện nay. 99

1.5.2. Đẩy mạnh hoạt động xúc tiến đầu tư 100

1.5.3. Cần nghiên cứu để hình thành một hệ thống tổ chức hợp lý đối với hoạt động đầu tư nước ngoài 100

1.5.4. Tổ chức tổng kết đánh giá, rút kinh nghiệm về hoạt động FDI trên phạm vi cả nước. 101

2/ Một số phương hướng và giải pháp nhằm thúc đẩy hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm ở Việt Nam. 101

2.1/ Phương hướng phát triển quỹ đầu tư mạo hiểm 104

2.2/ Các giải pháp nhằm thức đẩy hoạt động của các quỹ đầu tư mạo hiểm 107

KẾT LUẬN 109

TÀI LIỆU THAM KHẢO 110