Chuyên đề thực tập                            GVHD: PGS. TS Hoàng Xuân Quế

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành chuyên đề thực tập này, trước hết em xin chân thành cảm ơn PGS.TS. Hoàng Xuân Quế đã tận tình hướng dẫn giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề.

Em xin cảm ơn các anh chị ở phòng doanh nghiệp của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – chi nhánh Hà Tĩnh đã tạo điều kiện cho em được thực tập, hiểu biết sâu hơn về hoạt động của ngân hàng.

Và cuối cùng em xin cảm ơn các thầy cô trong khoa ngân hàng tài chính đã cung cấp cho em kiến thức về lĩnh vực ngân hàng tài chính, để em có những kiến thức căn bản có thể hoàn thành chuyên đề của mình.

Một lần nữa, em xin chân thành cảm ơn tất cả mọi người đã giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề thực tập này./

                                                          Sinh viên

                                                      Phan Đức Anh

MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN

LỜI CẢM ƠN              1

Để hoàn thành chuyên đề thực tập này, trước hết em xin chân thành cảm ơn PGS.TS. Hoàng Xuân Quế đã tận tình hướng dẫn giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề.              1

Em xin cảm ơn các anh chị ở phòng doanh nghiệp của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – chi nhánh Hà Tĩnh đã tạo điều kiện cho em được thực tập, hiểu biết sâu hơn về hoạt động của ngân hàng.              1

Và cuối cùng em xin cảm ơn các thầy cô trong khoa ngân hàng tài chính đã cung cấp cho em kiến thức về lĩnh vực ngân hàng tài chính, để em có những kiến thức căn bản có thể hoàn thành chuyên đề của mình.              1

Một lần nữa, em xin chân thành cảm ơn tất cả mọi người đã giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề thực tập này./              1

                                                          Sinh viên              1

                                                      Phan Đức Anh              1

MỤC LỤC              1

LỜI MỞ ĐẦU              29

1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1XPAGE1uPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ếPAGE1PAGE1tPAGE1oPAGE1àPAGE1nPAGE1PAGE1cPAGE1ầPAGE1uPAGE1PAGE1hPAGE1úPAGE1aPAGE1PAGE1đPAGE1ãPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1đPAGE1aPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1đPAGE1ộPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1àPAGE1yPAGE1PAGE1mPAGE1ộPAGE1tPAGE1PAGE1sPAGE1âPAGE1uPAGE1PAGE1sPAGE1ắPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1ớPAGE1iPAGE1PAGE1tPAGE1ấPAGE1tPAGE1PAGE1cPAGE1ảPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1ềPAGE1nPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1ếPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1êPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ếPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1ớPAGE1iPAGE1,PAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1ốPAGE1cPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1aPAGE1PAGE1mPAGE1uPAGE1ốPAGE1nPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1áPAGE1tPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1iPAGE1ểPAGE1nPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ểPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1aPAGE1mPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1aPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1oPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1áPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1ộPAGE1iPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ậPAGE1pPAGE1.PAGE1PAGE1NPAGE1gPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1lPAGE1àPAGE1PAGE1mPAGE1ộPAGE1tPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ữPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1ếPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ụPAGE1PAGE1cPAGE1ộPAGE1tPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1ốPAGE1cPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1ũPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1rPAGE1ấPAGE1tPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1iPAGE1ềPAGE1uPAGE1PAGE1đPAGE1iPAGE1ềPAGE1uPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ỉPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1đPAGE1ểPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ùPAGE1PAGE1hPAGE1ợPAGE1pPAGE1PAGE1vPAGE1ớPAGE1iPAGE1PAGE1yPAGE1êPAGE1uPAGE1PAGE1cPAGE1ầPAGE1uPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ePAGE1oPAGE1PAGE1sPAGE1ựPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1đPAGE1ổPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1nPAGE1ềPAGE1nPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1ếPAGE1.PAGE1PAGE1TPAGE1hPAGE1ựPAGE1cPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1nPAGE1PAGE1mPAGE1ởPAGE1PAGE1cPAGE1ửPAGE1aPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1ồPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1ĩPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1úPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1aPAGE1PAGE1sPAGE1ẽPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ấPAGE1pPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ậPAGE1nPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ữPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ạPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1àPAGE1yPAGE1PAGE1mPAGE1ộPAGE1tPAGE1PAGE1gPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1gPAGE1ắPAGE1tPAGE1PAGE1hPAGE1ơPAGE1nPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1ữPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1ưPAGE1ớPAGE1cPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1ưPAGE1ớPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1oPAGE1àPAGE1iPAGE1,PAGE1PAGE1cPAGE1ạPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1ữPAGE1aPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ưPAGE1ơPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1mPAGE1ạPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1ổPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ầPAGE1nPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ưPAGE1ơPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1mPAGE1ạPAGE1iPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1ốPAGE1cPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1.PAGE1PAGE1CPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1cPAGE1ạPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1bPAGE1uPAGE1ộPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ảPAGE1iPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ựPAGE1cPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1nPAGE1PAGE1đPAGE1aPAGE1PAGE1dPAGE1ạPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1hPAGE1úPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1,PAGE1PAGE1đPAGE1aPAGE1PAGE1dPAGE1ạPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1hPAGE1úPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1lPAGE1oPAGE1ạPAGE1iPAGE1PAGE1hPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1dPAGE1ịPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1vPAGE1ụPAGE1,PAGE1PAGE1cPAGE1uPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ấPAGE1pPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1âPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1aPAGE1oPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ấPAGE1tPAGE1PAGE1lPAGE1ưPAGE1ợPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1dPAGE1ịPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1vPAGE1ụPAGE1PAGE1…PAGE1PAGE1KPAGE1hPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ưPAGE1ơPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1mPAGE1ạPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ủPAGE1PAGE1yPAGE1ếPAGE1uPAGE1PAGE1lPAGE1àPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1âPAGE1nPAGE1,PAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1,PAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1ổPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ứPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1nPAGE1ềPAGE1nPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1ếPAGE1.PAGE1PAGE1TPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1xPAGE1uPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ếPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1nPAGE1PAGE1nPAGE1aPAGE1yPAGE1,PAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1tPAGE1ưPAGE1ợPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1ầPAGE1yPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ềPAGE1mPAGE1PAGE1nPAGE1ăPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1óPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1lPAGE1àPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ựPAGE1cPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1nPAGE1PAGE1cPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1PAGE1vPAGE1ụPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ưPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1,PAGE1PAGE1bPAGE1ảPAGE1oPAGE1PAGE1lPAGE1ãPAGE1nPAGE1hPAGE1,PAGE1PAGE1cPAGE1ầPAGE1mPAGE1PAGE1cPAGE1ốPAGE1,PAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ếPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ấPAGE1pPAGE1PAGE1…PAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1vPAGE1ớPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1lPAGE1àPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1.PAGE1PAGE1ĐPAGE1ểPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ựPAGE1cPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1nPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1PAGE1vPAGE1ụPAGE1PAGE1đPAGE1óPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ảPAGE1iPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ếPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1,PAGE1PAGE1đPAGE1ểPAGE1PAGE1đPAGE1ảPAGE1mPAGE1PAGE1bPAGE1ảPAGE1oPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ảPAGE1PAGE1nPAGE1ăPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1uPAGE1PAGE1hPAGE1ồPAGE1iPAGE1PAGE1vPAGE1ốPAGE1nPAGE1,PAGE1PAGE1đPAGE1ảPAGE1mPAGE1PAGE1bPAGE1ảPAGE1oPAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ảPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1dPAGE1ựPAGE1PAGE1áPAGE1nPAGE1,PAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ảPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ữPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1vPAGE1iPAGE1ệPAGE1cPAGE1PAGE1mPAGE1àPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ếPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1lPAGE1àPAGE1mPAGE1.PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1              29

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam là một trong những ngân hàng thương mại lớn, với phương tiện thiết bị hiện đại, đã thu được rất nhiều thành tựu trong gần 60 năm hoạt động vừa qua. Trong quá trình thực tập, nghiên cứu tại ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – chi nhánh Hà Tĩnh (Vietcombank – chi nhánh Hà Tĩnh), em thấy hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay của ngân hàng chưa thực sự hiệu quả, chính điều này đã làm giảm tính nhanh nhạy trong hoạt động của ngân hàng, gây khó khăn trong việc hợp tác với khách hàng, đặc biệt là khách hàng doanh nghiệp, một đối tượng khách hàng đầy tiềm năng hiện nay. Chính vì vậy, tôi quyết định chọn đề tài cho chuyên đề thực tập là: “Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tạiNgân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – Vietcombank chi nhánh Hà Tĩnh”.              30

Chuyên đề thực tập chia làm ba phần:              30

Chương 1:Những vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay của ngân hàng thương mại.              30

Chương 2: Thực trạng chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tại Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - chi nhánh Hà Tĩnh              30

Chương 3: Giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay tại  Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Hà Tĩnh.              31

CHƯƠNG 1.              32

NHỮNG VẤN Đấ̀ CHUNG Vấ̀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIậ́P TRONG HOẠT Đệ̃NG CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI              32

1.1.              Khái quát vờ̀ hoạt đụ̣ng cho vay của NHTM              32

1.1.1. Khái niợ̀m hoạt đụ̣ng cho vay              32

Ngân hàng là tổ chức tài chính quan trọng của nền kinh tế, thực hiện chức năng trung gian tài chính, tạo phương tiện thanh toán và là trung gian thanh toán trong nền kinh tế. Ngân hàng là trung gian tài chính với hoạt động chủ yếu là chuyển tiết kiệm thành đầu tư. Để thực hiện được vai trò này, ngân hàng phải huy động vốn và cho vay. Cho vay là hoạt động mang lại mức sinh lời cao nhất trong cơ cấu tài sản của ngân hàng, là một quan hệ kinh tế, trong đó người cho vay chuyển giao quyền sử dụng một khoản tiền trong thời gian nhất định cho người đi vay với cam kết khi đến hạn trả nợ, người đi vay có nghĩa vụ trả cho người cho vay cả vốn gốc và tiền lãi. Theo đó, hoạt động cho vay của ngân hàng thương mại là hoạt động phải đảm bảo các nguyên tắc nhất định nhằm mục tiêu tính an toàn và mục tiêu sinh lợi. Các nguyên tắc bao gồm:              32

-              Thứ nhất, khách hàng phải cam kết trả gốc và lãi với thời gian xác định.              32

-              Thứ hai, khách hàng phải cam kết sử dụng đúng mục đích đã thỏa thuận với ngân hàng.              32

-              Thứ ba, ngân hàng tài trợ dựa trên phương án có hiệu quả.              32

Để đảm bảo được các nguyên tắc trên, giữ được mục tiêu an toàn và sinh lợi, các ngân hàng tiến hành phân loại cho vay.              32

1.1.2. Các hình thức cho vay              32

Việc cho vay của ngân hàng có thể được phân chia dựa trên nhiều tiêu thức khác nhau:              32

-              Theo tiêu thức thời gian được chia thành cho vay ngắn hạn, trung hạn và dài hạn              33

-              Theo hình thức tài trợ được chia thành cho vay, bảo lãnh, cho thuê, chiết khấu thương phiếu …              33

-              Theo đối tượng khách hàng được chia thành cho vay nhà nước, tổ chức tín dụng, doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân …              33

-              Ngoài ra, có thể phân chia theo các tiêu thức khác như theo ngành kinh tế, theo rủi ro, theo tài sản đảm bảo …              33

   Nếu phân chia theo nghiệp vụ tín dụng thì có các loại cho vay sau:              33

v              Thấu chi              33

Thấu chi là nghiệp vụ cho vay qua đó ngân hàng cho phép người vay được chi trội trên số dư tiền gửi thanh toán của mình đến giới hạn nhất định và trong khoảng thời gian xác định. Giới hạn này được gọi là hạn mức thấu chi. Để được thấu chi khách hàng phải làm đơn xin ngân hàng hạn mức thấu chi và thời gian thấu chi. Trong quá trình hoạt động, khách hàng có thể ký sộc, lập ủy nhiệm chi … vượt quá số dư tiền gửi để chi trả. Khi khách hàng có tiền nhập về tài khoản tiền gửi ngân hàng sẽ thu nợ gốc và lãi. Số lãi mà ngân hàng phải trả:              33

           Lãi suất thấu chi ì thời gian thấu chi ì số tiền thấu chi              33

Thấu chi là hình thức tín dụng ngắn hạn, linh hoạt, thủ tục đơn giản … vì vậy chỉ sử dụng đối với khách hàng có độ tin cậy cao, thu nhập đều đặn và kỳ thu nhập ngắn.              33

v              Cho vay trực tiếp từng lần              33

1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1LPAGE1àPAGE1PAGE1hPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ứPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1tPAGE1ưPAGE1ơPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ổPAGE1PAGE1bPAGE1iPAGE1ếPAGE1nPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1vPAGE1ớPAGE1iPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1uPAGE1PAGE1cPAGE1ầPAGE1uPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ưPAGE1ờPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1xPAGE1uPAGE1yPAGE1êPAGE1nPAGE1,PAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1đPAGE1iPAGE1ềPAGE1uPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1ệPAGE1nPAGE1PAGE1đPAGE1ểPAGE1PAGE1cPAGE1ấPAGE1pPAGE1PAGE1hPAGE1ạPAGE1nPAGE1PAGE1mPAGE1ứPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ấPAGE1uPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1iPAGE1.PAGE1PAGE1TPAGE1hPAGE1ePAGE1oPAGE1PAGE1tPAGE1ừPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1kPAGE1ỳPAGE1PAGE1hPAGE1ạPAGE1nPAGE1PAGE1nPAGE1ợPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1hPAGE1ợPAGE1pPAGE1PAGE1đPAGE1ồPAGE1nPAGE1gPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1sPAGE1ẽPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1uPAGE1PAGE1gPAGE1ốPAGE1cPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1lPAGE1ãPAGE1iPAGE1.PAGE1PAGE1TPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1áPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1sPAGE1ửPAGE1PAGE1dPAGE1ụPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ềPAGE1nPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1sPAGE1ẽPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1ểPAGE1mPAGE1PAGE1sPAGE1oPAGE1áPAGE1tPAGE1PAGE1mPAGE1ụPAGE1cPAGE1PAGE1đPAGE1íPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1uPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1ảPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1ếPAGE1uPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ấPAGE1yPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1dPAGE1ấPAGE1uPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1uPAGE1PAGE1vPAGE1iPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ạPAGE1mPAGE1PAGE1hPAGE1ợPAGE1pPAGE1PAGE1đPAGE1ồPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1sPAGE1ẽPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1uPAGE1PAGE1nPAGE1ợPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ưPAGE1ớPAGE1cPAGE1PAGE1hPAGE1ạPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1oPAGE1ặPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1uPAGE1yPAGE1ểPAGE1nPAGE1PAGE1nPAGE1ợPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1áPAGE1PAGE1hPAGE1ạPAGE1nPAGE1.PAGE1PAGE1NPAGE1óPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1uPAGE1nPAGE1gPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1PAGE1vPAGE1ụPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ựPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ếPAGE1pPAGE1PAGE1tPAGE1ừPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1lPAGE1ầPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1ưPAGE1ơPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1đPAGE1ơPAGE1nPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1ảPAGE1nPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ểPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1ểPAGE1mPAGE1PAGE1sPAGE1oPAGE1áPAGE1tPAGE1PAGE1tPAGE1ừPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1mPAGE1óPAGE1nPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1bPAGE1iPAGE1ệPAGE1tPAGE1.PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1              33

v              Cho vay theo hạn mức              34

Đây là nghiệp vụ tín dụng theo đó ngân hàng thỏa thuận cấp cho khách hàng hạn mức tín dụng. Đây là hình thức cho vay thuận tiện cho những khách hàng vay mượn thường xuyên, vốn vay tham gia thường xuyên vào quá trình sản xuất kinh doanh. Trong nghiệp vụ này, ngân hàng không xác định trước kỳ hạn nợ, do đó tạo chủ động quản lý ngân quỹ cho khách hàng. Tuy nhiên, do các lần vay không tách biệt thành các kỳ hạn nợ cụ thể nên ngân hàng khó kiểm soát hiệu quả sử dụng từng lần vay. Ngân hàng chỉ có thể phát hiện vấn đề khi khách hàng nộp báo cáo tài chính hoặc dư nợ lâu không giảm sút.              34

v              Cho vay luân chuyển              34

Là nghiệp vụ cho vay dựa trên luân chuyển hàng húa, doanh nghiệp khi mua hàng thiếu vốn, ngân hàng có thể cho vay mua hàng và sẽ thu nợ khi bán hàng. Khi vay khách hàng chỉ cần gửi đến ngân hàng các chứng từ húa đơn nhập hàng và số tiền cần vay, các khoản phải thu và cả hàng húa trong kho trở thành vật bảo đảm cho khoản cho vay. Cho vay luân chuyển rất thuận tiện cho khách hàng, thủ tục chỉ cần thực hiện một lần cho nhiều lần vay. Khách hàng được đáp ứng nhu cầu vốn kịp thời, vì vậy, việc thanh toán cho người cung cấp sẽ nhanh gọn.              34

v              Cho vay trả góp              34

Cho vay trả góp là hình thức tín dụng theo đó ngân hàng cho phép khách hàng trả gốc làm nhiều lần trong thời hạn tín dụng đã thỏa thuận, thường được áp dụng cho các khoản trung và dài hạn. Cho vay trả góp có rủi ro cao do khách hàng thường thế chấp bằng hàng húa mua trả góp.              34

v              Cho vay gián tiếp              34

1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1NPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1ổPAGE1PAGE1đPAGE1ộPAGE1iPAGE1,PAGE1PAGE1hPAGE1ộPAGE1iPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1óPAGE1mPAGE1PAGE1sPAGE1ảPAGE1nPAGE1PAGE1xPAGE1uPAGE1ấPAGE1tPAGE1,PAGE1PAGE1hPAGE1ộPAGE1iPAGE1PAGE1nPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1dPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1…PAGE1PAGE1CPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1ổPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ứPAGE1cPAGE1PAGE1nPAGE1àPAGE1yPAGE1PAGE1đPAGE1ứPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1rPAGE1aPAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1nPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ấPAGE1pPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1vPAGE1iPAGE1êPAGE1nPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1,PAGE1PAGE1hPAGE1oPAGE1ặPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1vPAGE1iPAGE1êPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1óPAGE1mPAGE1PAGE1bPAGE1ảPAGE1oPAGE1PAGE1lPAGE1ãPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1mPAGE1ộPAGE1tPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1vPAGE1iPAGE1êPAGE1nPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1.PAGE1PAGE1ĐPAGE1iPAGE1ềPAGE1uPAGE1PAGE1nPAGE1àPAGE1yPAGE1PAGE1rPAGE1ấPAGE1tPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1uPAGE1ậPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ệPAGE1nPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1iPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1ưPAGE1ờPAGE1iPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1đPAGE1ủPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1sPAGE1ảPAGE1nPAGE1PAGE1đPAGE1ểPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ếPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ấPAGE1pPAGE1.PAGE1PAGE1VPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1áPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ếPAGE1pPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ưPAGE1ờPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1ưPAGE1ợPAGE1cPAGE1PAGE1áPAGE1pPAGE1PAGE1dPAGE1ụPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1vPAGE1ớPAGE1iPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ịPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ưPAGE1ờPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1iPAGE1ềPAGE1uPAGE1PAGE1mPAGE1óPAGE1nPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ỏPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1ưPAGE1ờPAGE1iPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1áPAGE1nPAGE1,PAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1xPAGE1aPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1hPAGE1àPAGE1nPAGE1gPAGE1.PAGE1PAGE1TPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ưPAGE1ờPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1hPAGE1ợPAGE1pPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ưPAGE1PAGE1vPAGE1ậPAGE1yPAGE1,PAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1aPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1uPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1aPAGE1nPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ểPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ếPAGE1tPAGE1PAGE1kPAGE1iPAGE1ệPAGE1mPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1iPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1íPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1vPAGE1aPAGE1yPAGE1.PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1              34

1.1.3. Quy trình cho vay.              35

Trong các hoạt động của ngân hàng thương mại, cho vay là hoạt động chủ yếu, chiếm tỉ trọng lớn nhất và đem lại thu nhập chính cho ngân hàng. Để quá trình cho vay được diễn ra thuận lợi, giảm thiểu rủi ro và đảm bảo việc thu hồi vốn, tăng khoản thu cho ngân hàng, các ngân hàng cần đưa ra quy trình cho vay một cách hợp lý và quản lý nú có hiệu quả. Qua đó, việc tìm hiểu khái niệm, ý nghĩa và nội dung quy trình cho vay là phần không thể thiếu trong quá trình tìm hiểu hoạt động cho vay của ngân hàng.              35

1.1.3.1. Khái niệm quy trình cho vay              35

Quy trình cho vay là bảng tổng hợp mô tả công việc của ngân hàng từ khi tiếp nhận hồ sơ vay vốn của một khách hàng cho đến khi quyết định cho vay, giải ngân, thu nợ và thanh lý hợp đồng cho vay              35

1.1.3.2. Ý nghĩa của quy trình cho vay              35

+ Về mặt hiệu quả, một quy trình cho vay hợp lý sẽ giúp cho ngân hàng nâng cao chất lượng cho vay và giảm thiểu rủi ro cho vay.              35

+Về mặt quản lý, quy trình cho vay có tác dụng:              35

-Làm cơ sở cho việc phân định quyền, trách nhiệm cho các bộ phận trong hoạt động cho vay.              35

-  Làm cơ sở để thiết lập các hồ sơ, thủ tục vay vốn.              35

1.1.3.3.              Quy trình cho vay              35

·              Bước 1: Lập hồ sơ vay vốn              35

          Bước này do cán bộ tín dụng thực hiện ngay sau khi tiếp xúc khách hàng. Nhìn chung một bộ hồ sơ vay vốn cần phải thu thập các thông tin như:              35

- Năng lực pháp lý, năng lực hành vi dân sự của khách hàng              35

-  Khả năng sử dụng vốn vay              35

-Khả năng hoàn trả nợ vay (vốn vay + lãi)              36

·              Bước 2: Phân tích khách hàng              36

          Phân tích khách hàng là xác định khả năng hiện tại và tương lai của khách hàng trong việc sử dụng vốn vay + hoàn trả nợ vay.              36

         Mục tiêu:              36

-Tìm kiếm những tình huống có thể xảy ra dẫn đến rủi ro cho ngân hàng, dự đoán khả năng khắc phục những rủi ro đó, dự kiến những biện pháp giảm thiểu rủi ro và hạn chế tổn thất cho ngân hàng.              36

-Phân tích tính chân thật của những thông tin đã thu thập được từ phía khách hàng trong bước 1, từ đó nhận xét thái độ, thiện chí của khách hàng làm cơ sở cho việc ra quyết định cho vay.              36

·                Bước 3: Ra quyết định cho vay              36

           Trong khâu này, ngân hàng sẽ ra quyết định đồng ý hoặc từ chối cho vay đối với một hồ sơ vay vốn của khách hàng              36

           Khi ra quyết định, thường mắc 2 sai lầm cơ bản:              36

- Đồng ý cho vay với một khách hàng không tốt              36

- Từ chối cho vay với một khách hàng tốt.              36

Cả 2 sai lầm đều ảnh hưởng đến hoạt đông kinh doanh cho vay, thậm chí sai lầm thứ 2 còn ảnh hưởng đến uy tín của ngân hàng. Do đó, quá trình phân tích tín dụng đặc biệt quan trọng để biết được tình hình tài chính của khách hàng, giúp ngân hàng ra quyết định cho vay hợp lý.              36

·                Bước 4: Giải ngân              36

Ở bước này, ngân hàng sẽ tiến hành phát tiền cho khách hàng theo hạn mức cho vay đó ký kết trong hợp đồng cho vay.              36

        Nguyên tắc giải ngân: phải gắn liền sự vận động tiền tệ với sự vận động hàng húa hoặc dịch vụ có liên quan, nhằm kiểm tra mục đích sử dụng vốn vay của khách hàng và đảm bảo khả năng thu nợ. Nhưng đồng thời cũng phải tạo sự thuận lợi, tránh gây phiền hà cho công việc sản xuất kinh doanh của khách hàng.              36

·                Bước 5: Giám sát quá trình cho vay              37

Nhân viên tín dụng thường xuyên kiểm tra việc sử dụng vốn vay thực tế của khách hàng, hiện trạng tài sản đảm bảo, tình hình tài chính của khách hàng,... để đảm bảo khả năng thu nợ.              37

·                Bước 6: Thanh lý hợp đồng cho vay              37

         Sau khi hết thời hạn vay vốn, khách hàng phải trả cho ngân hàng toàn bộ vốn vay mà khách hàng đã vay ngân hàng bao gồm cả gốc lẫn lãi. Nếu khách hàng chưa trả đúng thời hạn thì ngân hàng sẽ xếp số vốn vay này vào loại nợ xấu, nếu quá một thời gian quy định mà khách hàng vẫn không trả được cho ngân hàng thì ngân hàng sẽ bán tài sản đảm bảo và giải quyết số vốn vay đó.              37

         Nói chung, ngân hàng cần xem xét, thực hiện đầy đủ và tỉ mỉ quy trình cho vay để đảm bảo khách hàng có thể trả nợ đúng hạn, giảm thiểu bớt rủi ro cho ngân hàng.              37

1.2.              Phân tích tài chính doanh nghiệp trong hoạt động cho vay của ngân hàng thương mại              37

1.2.1. Khái niệm và mục tiêu phân tích tài chính              37

1.2.1.1.              Khái niệm phân tích tài chính              37

Phân tích tài chính được các nhà quản lý bắt đầu chú ý từ cuối thế kỷ XIX. Từ đầu thế kỷ XX đến nay, phân tích tài chính thực sự được phát triển và được chú trọng hơn bao giờ hết bởi nhu cầu quản lý doanh nghiệp có hiệu quả ngày càng tăng, sự phát triển mạnh mẽ của hệ thống tài chính, sự phát triển của các tập đoàn kinh doanh và khả năng sử dụng rộng rãi công nghệ thông tin.              37

1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PPAGE1hPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1mPAGE1ộPAGE1tPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1tPAGE1ầPAGE1mPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1aPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1ọPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1rPAGE1ấPAGE1tPAGE1PAGE1lPAGE1ớPAGE1nPAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1vPAGE1ớPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ủPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ểPAGE1,PAGE1PAGE1đPAGE1ốPAGE1iPAGE1PAGE1tPAGE1ưPAGE1ợPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1aPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1âPAGE1mPAGE1PAGE1đPAGE1ếPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1oPAGE1ạPAGE1tPAGE1PAGE1đPAGE1ộPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1.PAGE1PAGE1TPAGE1rPAGE1ưPAGE1ớPAGE1cPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1iPAGE1PAGE1tPAGE1ìPAGE1mPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ểPAGE1uPAGE1PAGE1vPAGE1ềPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ìPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1úPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1aPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ảPAGE1iPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ểPAGE1uPAGE1PAGE1vPAGE1ềPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1iPAGE1PAGE1nPAGE1iPAGE1ệPAGE1mPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1lPAGE1àPAGE1PAGE1gPAGE1ìPAGE1?PAGE1PAGE1PPAGE1hPAGE1âPAGE1nPAGE1PAGE1tPAGE1íPAGE1cPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1lPAGE1àPAGE1PAGE1vPAGE1iPAGE1ệPAGE1cPAGE1PAGE1sPAGE1ửPAGE1PAGE1dPAGE1ụPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1mPAGE1ộPAGE1tPAGE1PAGE1tPAGE1ậPAGE1pPAGE1PAGE1hPAGE1ợPAGE1pPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1iPAGE1PAGE1nPAGE1iPAGE1ệPAGE1mPAGE1,PAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ưPAGE1ơPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1áPAGE1pPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1cPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ụPAGE1PAGE1đPAGE1ểPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1uPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ậPAGE1pPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1xPAGE1ửPAGE1PAGE1lPAGE1ýPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1nPAGE1PAGE1kPAGE1ếPAGE1PAGE1tPAGE1oPAGE1áPAGE1nPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1nPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1ảPAGE1nPAGE1PAGE1lPAGE1ýPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1,PAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ằPAGE1mPAGE1PAGE1đPAGE1áPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1áPAGE1PAGE1tPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1hPAGE1ìPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1,PAGE1PAGE1đPAGE1áPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1áPAGE1PAGE1rPAGE1ủPAGE1iPAGE1PAGE1rPAGE1oPAGE1,PAGE1PAGE1mPAGE1ứPAGE1cPAGE1PAGE1đPAGE1ộPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ấPAGE1tPAGE1PAGE1lPAGE1ưPAGE1ợPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1uPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1ảPAGE1PAGE1hPAGE1oPAGE1ạPAGE1tPAGE1PAGE1đPAGE1ộPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1PAGE1cPAGE1ũPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ưPAGE1PAGE1kPAGE1hPAGE1ảPAGE1PAGE1nPAGE1ăPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1ềPAGE1mPAGE1PAGE1lPAGE1ựPAGE1cPAGE1PAGE1cPAGE1ủPAGE1aPAGE1PAGE1dPAGE1oPAGE1aPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1hPAGE1iPAGE1ệPAGE1pPAGE1,PAGE1PAGE1đPAGE1ểPAGE1PAGE1tPAGE1ừPAGE1PAGE1đPAGE1óPAGE1PAGE1gPAGE1iPAGE1úPAGE1pPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ữPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1nPAGE1gPAGE1ưPAGE1ờPAGE1iPAGE1PAGE1sPAGE1ửPAGE1PAGE1dPAGE1ụPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ôPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1tPAGE1iPAGE1nPAGE1PAGE1đPAGE1ưPAGE1aPAGE1PAGE1rPAGE1aPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1yPAGE1ếPAGE1tPAGE1PAGE1đPAGE1ịPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1tPAGE1àPAGE1iPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1íPAGE1nPAGE1hPAGE1,PAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1yPAGE1ếPAGE1tPAGE1PAGE1đPAGE1ịPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1ảPAGE1nPAGE1PAGE1lPAGE1ýPAGE1PAGE1vPAGE1àPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1yPAGE1ếPAGE1tPAGE1PAGE1đPAGE1ịPAGE1nPAGE1hPAGE1PAGE1đPAGE1ầPAGE1uPAGE1PAGE1tPAGE1ưPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1oPAGE1PAGE1pPAGE1hPAGE1ùPAGE1PAGE1hPAGE1ợPAGE1pPAGE1PAGE1nPAGE1hPAGE1ằPAGE1mPAGE1PAGE1hPAGE1ạPAGE1nPAGE1PAGE1cPAGE1hPAGE1ếPAGE1PAGE1cPAGE1áPAGE1cPAGE1PAGE1rPAGE1ủPAGE1iPAGE1PAGE1rPAGE1oPAGE1PAGE1cPAGE1óPAGE1PAGE1tPAGE1hPAGE1ểPAGE1PAGE1xPAGE1ảPAGE1yPAGE1PAGE1rPAGE1aPAGE1PAGE1tPAGE1rPAGE1oPAGE1nPAGE1gPAGE1PAGE1vPAGE1iPAGE1ệPAGE1cPAGE1PAGE1rPAGE1aPAGE1PAGE1qPAGE1uPAGE1yPAGE1ếPAGE1tPAGE1PAGE1đPAGE1ịPAGE1nPAGE1hPAGE1.PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1PAGE1              37