Đề án lý thuyết tài chính tiền tệ

I. Những vấn để chung về thị trường tài chính

1. Khái niệm thị trường tài chính.

       Bắt nguụ̀n từ mụ́i quan hợ̀ nhân quả giữa đõ̀u tư và tiờ́t kiợ̀m: mụ̣t nờ̀n kinh tờ́ muụ́n tăng trưởng thì phải có hoạt đụ̣ng đõ̀u tư; trước khi muụ́n đõ̀u tư, phải huy đụ̣ng vụ́n từ nguụ̀n tiờ́t kiợ̀m; đõ̀u tư có hiợ̀u quả sinh ra lợi nhuọ̃n lại làm tăng thêm nguụ̀n tiờ́t kiợ̀m. Vì vọ̃y, mụ́i quan hợ̀ nhân quả này tuõ̀n hoàn và tạo nên sự phát triờ̉n kinh tờ́ xã hụ̣i.

Tuy nhiên, vṍn đờ̀ là làm sao đờ̉ cho đõ̀u tư gặp được tiờ́t kiợ̀m; phải có nơi đờ̉ tạo ra sự gặp gỡ này. Đó chính là quá trình giao lưu vụ́n hay nói khác hơn đó là thị trường tài chính, là nơi tạo ra cơ chờ́ cho những nguụ̀n vụ́n nhàn rụ̃i không có chụ̃ đõ̀u tư giao lưu với những nhà đõ̀u tư đang cõ̀n vụ́n.

Như vọ̃y, thị trường tài chính là thị trường giao dịch, mua bán, trao đụ̉i các sản phõ̉m tài chính ngắn hạn, trung hạn, dài hạn đờ̉ đáp ứng nhu cõ̀u khác nhau của các chủ thờ̉ trong nờ̀n kinh tờ́.

Trong đó, các chủ thờ̉ thừa vụ́n thì tìm kiờ́m lợi nhuọ̃n thông qua hoạt đụ̣ng đõ̀u tư, còn các chủ thờ̉ thiờ́u vụ́n bụ̉ sung vụ́n cho hoạt đụ̣ng sản xuṍt kinh doanh và các nhu cõ̀u đõ̀u tư khác. Viợ̀c hình thành quá trình giao lưu vụ́n giữa những chủ thờ̉ thừa vụ́n và thiờ́u vụ́n đã tạo nên mụ̣t thị trường với đõ̀y đủ cơ chờ́ như trong mụ̣t nờ̀n kinh tờ́ thị trường. Đụ̀ng thời, do sản phõ̉m trên thị trường là sản phõ̉m tài chính, có tính nhọ̃y cảm và ảnh hưởng đờ́n mọi thành phõ̀n trong nờ̀n kinh tờ́ nên thị trường tài chính là thị trường bọ̃c cao. Do đó, thị trường tài chính phải là loại thị trường bọ̃c cao, chỉ tụ̀n tại và hoạt đụ̣ng trong điờ̀u kiợ̀n của nờ̀n kinh tờ́ thị trường.

Vọ̃y, thị trường tài chính hình thành trên cơ sở nào?

2. Cơ sở hình thành thị trường tài chính:

Cũng giụ́ng như các loại thị trường khác, thờ̉ chờ́ thị trường phải được duy trì trong nờ̀n kinh tờ́ tài chính. Tức là, các chủ thờ̉ thừa vụ́n và thiờ́u vụ́n trên thị trường tạo ra cung và cõ̀u vờ̀ sản phõ̉m tài chính. Giá các tài sản tài

GVHD: ThS. Phạm Hồng Vân