LỜI MỞ ĐẦU.

Thị trường liên ngân hàng Việt Nam đã được hình thành và từng bước hoàn thiện

gắn liền với tiến trình đổi mới và phát triển nền kinh tế đất nước. Cho đến nay, mặc dù

chưa thực sự phát triển, nhưng nó đã đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết cung cầu

về nguồn vốn ngắn hạn nhằm hỗ trợ cho các hoạt động sản xuất, kinh doanh, dịch vụ, đời

sống của các chủ thể trong nền kinh tế. Đặc biệt, nó đã thực hiện chức năng cân đối, điều

hòa nguồn vốn giữa các ngân hàng, góp phần hỗ trợ cho các ngân hàng đảm bảo khả năng

thanh toán, hoạt động an toàn và hiệu quả. Thông qua các hoạt động trên thị trường liên

ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã thực hiện điều tiết tiền tệ nhằm

thực thi chính sách tiền tệ quốc gia. Có thể khẳng định rằng, thị trường liên ngân hàng

Việt Nam đã góp phần nhất định trong quá trình phát triển thị trường tiền tệ nói riêng và

kinh tế đất nước nói chung, nhất là quá trình chuyển đổi sang kinh tế thị trường theo định

hướng xã hội chủ nghĩa và từng bước hội nhập kinh tế quốc tế.

Ngoài ra ở Việt Nam kể từ khi đổi mới đến nay, chính sách tiền tệ đặc biệt là các

công cụ của nó đang từng bước hình thành, hoàn thiện và phát huy tác dụng đối với nền

kinh tế. Với đặc điểm của nền kinh tế Việt Nam thì việc lựa chọn công cụ nào, sử dụng nó

ra sao ở các giai đoạn cụ thể luôn là một vấn đề thường xuyên phải quan tâm theo dõi và

giải quyết đối với các nhà hoạch định và điều hành chính sách tiền tệ quốc gia, các nhà

nghiên cứu kinh tế.

Do đó để tìm hiểu sâu hơn sự chi phối của chính sách tiền tệ đến sự phát triển của

thị trường liên ngân hàng hiện nay và những thay đổi của chính sách tiền tệ gần đây ảnh

hưởng như thế nào đến thị trường liên ngân hàng , nhóm em xin trình bày bài tiểu luận: “

Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ đến thị trường liên ngân hàng” làm mục tiêu nghiên

cứu.

Trong quá trình sưu tập và làm bài, chúng em phân ra nhiều phần khác nhau để

phân tích và đứng ở một khía cạnh nào đó có thể hạn hẹp. Với lượng kiến thức còn hạn

hẹp về chính sách tiền tệ cung như thị trường liên ngân hàng nói riêng và về tài chính nói

chúng, có thể bài tiểu luận của chúng em có thiếu sót và chưa tốt. Chúng em rất mong sẽ

nhận được sự đóng góp cũng như nhận xét của thầy và các bạn để nhóm rút kinh nghiệm

và làm những bài tiểu luận sau tốt hơn nữa.

2

Chính sách tiền tệ và thị trường Liên ngân hàng 2011

MỤC LỤC

A. Cơ sở lý thuyết. . 4

I. Thị trường liên ngân hàng. . 4

II. Chính sách tiền tệ. . 6

1. Khái niệm. . 6

2. Mục tiêu. . 6

3. Phương thức vận hành các công cụ tài chính của chính sách tiền tệ. . 1

B. Thực trạng về ảnh hưởng của chính sách tiền tệ lên thị

trường liên ngân hàng. 31

I. Công cụ tái cấp vốn . . 31

II. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc. 33

III. Nghiệp vụ thị trường mở. . 36

IV. Công cụ lãi suất tín dụng . . 39

a) Mặt bằng lãi suất quá cao, có phần chưa được hợp lý. 3939

b) Tình hình lãi suất quý III và cuối năm 2011. . 41

V. Hạn mức tín dụng. . 45

VI. Chính sách về tỷ giá hối đoái . . 46

C. Tổng kết. 4