MỤC - LỤC

Trang

MỤC LỤC .........................................................................................

BẢNG CÁC CHỮ VIẾT TẮT .........................................................

DANH MỤC CÁC BẢNG.................................................................

LỜI MỞ ĐẦU ................................................................................... 1

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ TÁI

CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ........................

1.1 Khái niệm, vai trò của tài chính doanh nghiệp ............................. 4

1.1.1 Tài chính doanh nghiệp ........................................................ 4

1.1.2 Vai trò của tài chính doanh nghiệp ....................................... 4

1.1.3 Các nguồn vốn của doanh nghiệp ......................................... 5

1.1.3.1 Vốn chủ sở hữu ............................................................ 5

1.1.3.2 Vốn đi vay ................................................................... 6

1.1.3.3 Các nguồn vốn khác .................................................... 7

1.2 Cấu trúc tài chính doanh nghiệp ................................................... 8

1.2.1 Cấu trúc tài chính và cấu trúc vốn ....................................... 8

1.2.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính doanh nghiệp 9

1.2.2.1 Tỷ lệ nợ trên vốn cổ phần ........................................... 9

1.2.2.2 Rủi ro ..........................................................................

* Rủi ro kinh doanh ............................................................

* Rủi ro tài chính ...............................................................

10

10

11

1.2.2.3 Chính sách thuế .......................................................... 12

1.2.2.4 Chi phí phá sản ........................................................... 12

1.2.2.5 Chi phí sử dụng vốn .................................................... 12

1.2.2.6 Chánh sách phân phối ................................................. 14

1.2.2.7 Quyết định đầu tư, ảnh hưởng yếu tố ngành với cấu trúc tài

chính .......................................................................................

15

1.2.3 Xu hướng cấu trúc tài chính doanh nghiệp ở các nước phát triển

..................................................................................................... 15

1.3 Tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp .............................................. 16

1.3.1 Tái cấu trúc tài chính ........................................................... 16

1.3.2 Các hình thức tái cấu trúc tài chính DN trong nền kinh tế thị

trường ...........................................................................................

a/ Sáp nhập ........................................................................

b/ Hợp nhất ........................................................................

c/ Mua lại ...........................................................................

d/ Tán phát cổ phần ............................................................

17

e/ Tổ chức lại doanh nghiệp ...............................................

f/ Vấn đề cổ phần hoá DNNN ............................................

1.3.3 Tầm quan trọng của tái cấu trúc tái chính DN ..................... 20

1.4 Kinh nghiệm về xác lập CTTC và TCTTC ở các nước ................ 21

1.4.1 Xác lập cấu trúc tài chính .................................................... 21

1.4.2 Tái cấu trúc tài chính DNNN .............................................. 22

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH, CẤU

TRÚC TÀI CHÍNH & CÁC CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI DNNN

NGÀNH MÍA ĐƯỜNG VN THỜI GIAN QUA

2.1 Tổng quan về ngành mía đường Việt Nam .................................. 24

2.1.1 Tổng quan ............................................................................ 24

2.1.1.1 Về ngành công nghiệp chế biến đường ...................... 24

2.1.1.2 Cơ sở sản xuất tiểu thủ công ....................................... 29

2.1.2 Thành tựu và những tồn tại .................................................. 29

2.1.2.1 Thành tựu .................................................................... 29

2.1.2.2 Những tồn tại .............................................................. 31

2.2 Thực trạng tình hình tài chính và cấu trúc tài chính các DNNN ngành

mía đường Việt Nam ...............................................................

32

2.2.1 Tình hình tài chính .............................................................. 32

2.2.2 Cấu trúc tài chính ................................................................ 33

2.3 Các chính sách đối với ngành mía đường thời gian qua ................ 34

2.3.1 Về đất đai ............................................................................. 34

2.3.2 Các ưu đãi về tài chính ........................................................ 35

2.3.3 Chính sách thương mại ........................................................ 36

2.3.4 Các chính sách khác ............................................................ 37

2.3.5 Quyết định số 28/2004/QĐ-TTG ngày 4/3/2004 của Thủ Tướng

Chính phủ ................................................................................

37

2.4 Đánh giá nguyên nhân .................................................................. 40

2.4.1 Rủi ro kinh doanh cao do bất ổn về giá cả ........................... 40

2.4.2 Những nguyên nhân thuộc về khách quan ........................... 43

2.4.3 Những nguyên nhân thuộc về chủ quan .............................. 46

2.5 Đánh giá các chính sách đối với ngành mía đường thời gian qua 48

CHƯƠNG 3: TÁI CẤU TRÚC CÁC DNNN NGÀNH MÍA ĐƯỜNG

VN TRONG TIẾN TRÌNH HỘI NHẬP KINH TẾ THẾ GIỚI

.........................................................................................

3.1 Bối cảnh hội nhập ......................................................................... 50

3.1.1 Các Hiệp định của WTO .....................................................

* Hiệp định về nông nghiệp ( AoA ) .....................

* Hiệp định về trợ cấp và biện pháp đối kháng (

ASCM ) ...............................................................

50

3.1.2 Phương thức thúc đẩy tự do hoá thương mại ngành đường 50

3.2 Chiến lược phát triển ngành mía đường Việt Nam ....................... 52

3.2.1 Quan điểm phát triển ........................................................... 52

3.2.2 Mục tiêu phát triển ............................................................... 52

3.2.2.1 Mục tiêu ...................................................................... 52

3.2.2.2 Phương hướng ............................................................ 53

3.3 Dự báo về những rủi ro phát sinh trong tương lai cho ngành mía

đường ..................................................................................................

54

3.4 Đề xuất một số giải pháp cụ thể trong việc tái cấu trúc các DNNN

mía đường .............................................................................

56

3.4.1 Xếp loại DNNN ngành mía đường sau xử lý theo Quyết định số

28/2004/QĐ – TTg .................................................................

56

3.4.1.1 Tiêu chí xếp loại ......................................................... 56

3.4.1.2 Xếp loại ...................................................................... 57

3.4.2 Các giải pháp ....................................................................... 57

3.4.2.1 Chuyển đổi ngành nghề kinh doanh hoặc giải thể doanh

nghiệp ......................................................................................

57

3.4.2.2 Giao, bán, khoán kinh doanh hoặc cho thuê DNNN .. 58

3.4.2.3 Thuê tài chính ............................................................. 59

3.4.2.4 Cổ phần hoá DNNN ngành mía đường ...................... 61

3.4.2.5 Hình thành mô hình công ty mẹ - công ty con ........... 64

3.4.3 Kết hợp các giải pháp khác .................................................. 66

3.4.3.1 Về nguyên liệu mía ..................................................... 66

3.4.3.2 Về công nghiệp chế biến đường ................................. 67

3.4.3.3 Phát triển các sản phẩm từ nguồn phụ phẩm, phế phẩm

ngành mía đường ...................................................................... 68

3.4.3.4 Phòng ngừa rủi ro bằng công cụ chứng khoán phái sinh

.....................................................................................................

68

3.4.3.5 Về cơ chế chính sách của Nhà nước ...........................

• Cơ chế điều hành sản xuất và tiêu thụ đường ....

• Khung pháp lý về cổ phần hoá và hoạt động của

công ty cổ phần ..................................................

• Tiếp tục hoàn thiện và mở rộng hoạt động thị trường

chứng khoán ..........................................

70

71

72

3.4.3.6 Vai trò của Hiệp hội mía đường Việt Nam ................. 73

KẾT LUẬN ................................................................ 7