Tóm tắt đề tài

Lý do chọn đề tài và mục tiêu nghiên cứu

Các doanh nghiệp hiện nay luôn hoạt động với guồng quay không ngừng và đôi lúc họ

gặp phải những khó khăn của riêng mình tuy nhiên họ lại không xác định được đây là khó

khăn tạm thời hay là khó khăn sẽ dẫn đến phá sản. Và thực sự họ không biết họ đang hoạt

động ở đâu tiệm cận hay là đã rơi vào tình trạng sẵn sàng phá sản rồi. Đôi khi chúng ta

không thể lượng hóa sự phá sản đó một cách cụ thể mà chỉ đi vào cảm tính dựa vào trực

giác của nhà quản lý. Chính vì lý do đó nên đề này này muốn tập trung vào việc lượng

hóa ngưỡng phá sản của một doanh nghiệp và từ đó tìm cách gia tăng những “vùng đệm”

để làm cho doanh nghiệp an toàn hơn với ngưỡng phá sản của chính mình.

Phương pháp nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu này dựa trên mô hình của Takashi Shibata và Tetsuya Yamada về vấn

đề rủi ro tín dụng của ngân hàng trong việc thu hồi các khoản nợ cho vay các doanh

nghiệp có nguy cơ phá sản. Mô hình này dựa vào lý thuyết trò chơi lựa chọn thực ( game-

theoretic real options ) để tìm ra thời điểm, chiến lược tốt nhất cho mỗi ngân hàng khi

phải đối mặt với tình trạng phá sản của một doanh nghiệp và xa hơn nữa là ngưỡng thanh

lý của chính doanh nghiệp đó. Từ mô hình này chúng ta có thể xác định được thời điểm

phá sản - thanh lý của một doanh nghiệp dựa trên sự lựa chọn tốt nhất của cổ đông hay

của ngân hàng khi đứng trước nguy cơ phá sản của doanh nghiệp.

Nội dung nghiên cứu

1. Nghiên cứu mô hình rủi ro tín dụng của Takashi Shibata và Tetsuya Yamada.

2. Kiểm định tính đúng đắn của mô hình trong trường hợp của Việt Nam.

3. Xác định và làm gia tăng những vùng đệm để tránh cho sự phá sản của doanh nghiệp

xẩy ra.

2

Đóng góp của để tài

Đề tài này sẽ giúp các doanh nghiệp xác định được ngưỡng phá sản của chính mình từ đó

đưa ra các giải pháp dựa trên vùng đệm của chính mình để nhằm tránh xa ngưỡng phá sản

hay giúp các doanh nghiệp đang khó khăn tìm ra những giải pháp cho chính mình.

Hướng phát triển của đề tài

Nếu dựa trên mô hình của Takashi Shibata và Tetsuya Yamada thì đề tài này chỉ khai

thác được một phần nhỏ trong một cấu trúc rộng lớn của bài nghiên cứu của hai ông. Còn

một mảng chúng ta có thể tìm kiếm và khai thác thêm đó chính là giá trị nợ và giá trị vốn

cổ phần sẽ như thế nào và việc định lượng của nó ra sao khi doanh nghiệp dần dần lâm

vào suy thoái hay khó khăn